【深度解读】“大咖”激辩：金融监管该紧还是松？

人民日报全媒体平台 记者赵明昊

学界有种“有趣”的看法，随着全球化的发展，基本上每十年左右就会爆发一次大的金融危机：上个世纪70年代的石油危机、80年代的拉美金融危机、90年代的东南亚金融危机以及起于2008年的国际金融危机。

眼瞅着时间就要走到下一个“危机节点”了，身处博鳌小镇的全球智者们也在思考这个问题，就让人民日报全媒体平台（中央厨房）小厨带你去“下一次金融危机”分论坛上听听他们咋说吧。

关于世界经济大势，国际货币基金组织副总裁朱民可是很有发言权的。“全球已经有复苏迹象了，但并不强劲。如果再来一场危机的话，必然是一场全球的危机，因为我们活在全球互联互通的世界中。”

得出这个结论，朱民有两个依据：首先是全球贸易增长率40年来首次低于GDP增长率；其次是全球经济增长放缓的同时，金融部门却过度膨胀，实体经济和金融错位依旧，而金融部门增长强劲的时候，影子银行增幅远超过商业银行。

朱民的判断，是不是让你感到一丝丝凉意。怎么办？

朱民认为：一是要加大对影子银行的监管；二是加强对保险业的监管，因为低利率让保险业未来的收益和回报产生了缺口；三是美国金融监管部门要协调一致，不能“五龙治水”，财政部、美联储和州政府都需要认真看待这个问题。

加强监管？黑石集团主席CEO史蒂芬·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）有点不同意了。他表示，当前对金融机构过于严格的监管才可能造成下一场危机。

也许有人会说，他这是“屁股决定脑袋”，金融企业向来不喜政府监管。但是，施瓦茨曼的判断有自己的一套理论支持。他说，在美国，随着大规模的去杠杆化，市场的流动性不仅下降了，新增贷款发放过慢还导致世界经济没有达到应有的表现。那为什么会造成危机呢？用最简单的话来说，譬如一家机构需要出售债券，但是流动性不足，没有人来买，他只能以更低的价格出售，而长期的“有价无市”会让整个债券市场崩溃。严格的监管让每一家机构都安全了，但流动性不足却让整个系统都出现了风险。

真是这样吗？这种观点要辩证地看。朱民先生就说了，虽然流动性不足是现在最大的问题，但不足的是在金融机构和实体机构之间的流动性，而不能只关注于金融机构之间的流动性。看起来，对“严格监管”的理解，采取“双重标准”也是个问题，美国人民要注意了。

中国作为世界第二大经济体，也引起了不少人的担心，因为这是个“中国打喷嚏，世界就感冒”的时代。对此，中国工商银行董事长姜建清表示，只要中国经济保持当前的健康平稳增长，中国的金融风险是可控的。首先是中国商业银行平均不良贷款率远低于世界水平，只有1.3%左右，而全世界前25大银行，除去中国的几家外，不良贷款率在3.96%左右；其次是中国商业银行贷款的拨备水平很高，现金一般在200%，世界其他大银行只有100%；此外，中国政府推出万亿地方债的债券置换计划也很好，用信誉更好的财政债券来置换已经存在的地方政府融资平台的债务，不仅降低了地方政府的付息成本，也提高了商业银行贷款的安全性。

看来，对于下一场金融危机是否会来，不必太过紧张，但未雨绸缪总没错，有备无患哦。

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