2018年第14期《中国经济周刊》封面

《中国经济周刊》 记者 贾国强 | 北京报道

责编：陈惟杉

（本文刊发于《中国经济周刊》2018年第14期）

独角兽，本是一种存在于神话传说中的生物，近年来被用于指代那些在私募和公开市场估值超过10亿美元的创业公司，它们可能暂时未能盈利，但被认为潜力巨大。

中国是不少“独角兽”公司的“原产地”，胡润研究院发布的《2017胡润大中华区独角兽指数》显示，大中华区“独角兽”企业总数达120家，整体估值总计超3万亿元。其中有不少是我们耳熟能详的企业，蚂蚁金服、滴滴出行、小米……而如果将那些曾经的“独角兽”企业也算入其中，这份榜单还会更长、出现更多我们熟悉的公司。

你可能每天都在用微信聊天，上淘宝、京东购物，拿百度搜索，但绝大多数中国人无缘分享BATJ创造的财富神话，受限于境内资本市场发行上市制度等因素，以BATJ为代表的“独角兽”们大多选择赴海外上市，每当中国股民看到“你若在X年前买了X股腾讯，如今已实现财富自由”的段子时只有慨叹的份儿。

3月30日，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，外界最为关注的莫过于如何迎回已在境外上市的“独角兽”，并创造条件让更多的“独角兽”在境内上市。

从全国两会前“独角兽”登陆A股成为资本市场热议的话题，到全国两会期间互联网大佬们坚定地表达“回A”意愿，再到3月30日一纸文件落下实锤，如此速度让市场惊叹。

“快”的背后是迎接“独角兽”的决心，其意义绝不止为境内的投资者提供更为丰富的选择，从目前公布的“独角兽”选定标准看，此次试点直指新经济行业。这步棋亦关涉中国经济转型升级大局。

需要提醒的是，业内不少人担心独角兽上市之后可能带来基本面变坏的风险、市场估值跌宕起伏的风险以及市场过度炒作的风险。毕竟，独角兽并非意味着只涨不跌，也不意味着更低的风险，更无法保证独角兽们都不违法违规。这将给监管层的监管能力带来较大考验，任何时候，监管不可失灵。