《中国经济周刊》 记者   吕江涛 | 北京报道

近日，总市值超过2100亿元的锂矿巨头赣锋锂业（002460.SZ）曝出一个令人震惊的消息：公司因涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易而被证监会立案调查。

上市公司因内幕交易被立案调查并不罕见，但对于一家业绩持续增长，股价自上市以来每年也都在上涨的白马股而言，为贪图蝇头小利被调查可谓是“赔了夫人又折兵”，因为被立案调查会对公司未来一年的再融资等方面产生实质性影响。

值得注意的是，赣锋锂业在公告中并没有具体说明内幕交易的“某上市公司股票”是哪家上市公司，而江特电机（002176.SZ）却突然在投资者关系互动平台上回复投资者，撇清了其在去年12月份被证监会立案调查一事与赣锋锂业的关联，这反而引起了市场注意。

“大牛股”内幕交易“大牛股”

7月3日晚间，锂矿巨头赣锋锂业发布公告称，公司于7月1日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易，证监会于2022年1月24日决定对公司立案。

资料显示，赣锋锂业是锂铷铯产品研发和生产企业，是国内唯一的规模化利用含锂回收料生产锂产品的企业，是新能源电动车的重要上游企业。

近几年来，受益于新能源汽车产业高景气，锂价中枢持续上移，赣锋锂业的业绩也持续提升。2021年，公司实现营业收入为111.62亿元，同比增长102.07%；实现归属于上市公司股东的净利润为52.28亿元，同比增长410.26%。2022年一季度，公司业绩继续暴增，实现营业收入53.65亿元，同比增长233.91%；实现归属于上市公司股东的净利润35.25亿元，同比增长640.41%。

与业绩持续提升相对应的是，赣锋锂业股价近年来也是一路高歌猛进，是A股市场少有的慢牛股、长牛股。2020年、2021年和2022年至今，赣锋锂业的股价涨幅分别是187.42%、41.03%和10.82%。如果以复权后价格计算，该公司自2010年上市以来，股价从最低的23.83元/股最高涨至2032.67元/股，累计涨幅高达8429.88%。

值得注意的是，赣锋锂业在公告中并没有具体说明内幕交易的“某上市公司股票”是哪家上市公司。《中国经济周刊》记者从赣锋锂业相关人士处了解到，该股也是新能源汽车产业链的公司，同时也是近两年来A股市场的大牛股——江特电机（002176.SZ）。

同样受益于新能源汽车产业链的快速发展，江特电机2021年的累计涨幅高达456.57%，今年以来的累计涨幅也达到41.23%。赣锋锂业正是在2020年洽谈对江特电机并购事宜期间，购买了江特电机的股票。

2020年8月份，赣锋锂业曾发布公告称，公司与江特电机及其子公司在江西省新余市签订锂盐生产线合作协议，江特电机及其子公司拟将其于江西省宜春市拥有的利用锂云母、锂辉石制备碳酸锂、氢氧化锂及副产品的生产线及其所在土地及厂房，交付予赣锋锂业自主进行生产、经营与管理，并享有全部经营收益及承担所有经营损失。

不过，就在两个月之后，赣锋锂业、江特电机终止了上述协议。赣锋锂业彼时公告称，公司与江特电机签订锂盐生产合作协议的初衷，是想借助江特锂盐生产线生产碳酸锂，对公司碳酸锂产能进行补充，但因双方未能就锂盐生产线技术改造方案达成一致意见，双方经慎重考虑共同决定，放弃并终止了本次合作。

曾因信披不及时收监管函

在7月3日的公告中，赣锋锂业表示，“上述事项（被证监会立案调查）不会对公司的正常生产经营活动产生影响”。

有熟悉证券法的律师对记者表示，根据目前施行的证券法，证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人从事内幕交易的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足50万元的，处以50万元以上500万元以下的罚款。对于单位从事内幕交易的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以20万元以上200万元以下的罚款。

对于一年营收超100亿元、净利润也超50亿元的赣锋锂业而言，罚款确实不会对公司造成大的影响。但如果因此影响再融资计划，就得不偿失了。

赣锋锂业实控人李良彬在事后回应媒体采访时表示，公司被证监会调查，主要原因是在与江特电机洽谈并购事宜期间，购买了江特电机的股票。这一事件可能会受到处罚，对未来再融资等方面可能也有一年左右的影响。

赣锋锂业的麻烦还不止于此，就在上个月初，该公司还因两次信披不及时，收到深交所监管函。

而在更早之前，也是因为信息披露不合规，赣锋锂业还曾两次被证监会出具警示函。

2014年8月，由于存在信息披露违规等情况，赣锋锂业被证监会警示，并收到了证监会江西监管局《关于对江西赣锋锂业股份有限公司及相关当事人采取出具警示函措施的决定》。上述文件提及，赣锋锂业董事长李良彬、原董事会秘书邵瑾在知晓该公司正在与相关企业商谈收购事宜的情况下，仍然发布与事实不符的公告，且在内幕信息知情人登记工作中未能勤勉尽责，对上述违规行为负有重要责任。

2020年5月份，证监会又发布了《关于对江西赣锋锂业股份有限公司采取出具警示函措施的决定》。其中提到，赣锋锂业未对重大投资进行内幕信息知情人登记，如未对收购阿根廷Minera Exar公司37.5%股权事项进行内幕信息知情人登记；内幕信息知情人登记不完整，如2018年定期报告内幕信息知情人登记中相关人员签名缺失。

事实上，近期被立案调查的不只赣锋锂业一家公司。

7月1日晚间，太安堂（002433.SZ）、ST星源（000005.SZ）、岩石股份（600696.SH）3家上市公司公告称，收到证监会或当地证监局下发的立案告知书。从原因来看，信息披露违法违规为上市公司频遭立案调查的“重要原因”。

此外，还有上市公司公告显示，旗下子公司因多种原因被立案调查。近日，哈投股份发布公告称，子公司江海证券在担任欧比特发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的财务顾问时涉嫌未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。证监会决定对江海证券立案。

对此，有业内人士分析，近年来，对于上市公司信息披露、内幕交易、财务造假等方面的监管持续趋严，多家上市公司遭到立案调查，透露出监管依法从严打击证券违法活动的决心与态度。在“零容忍”的要求下，资本市场违法活动将进一步减少，投资者合法权益得到维护，从而推动资本市场高质量发展。

（本文刊发于《中国经济周刊》2022年第13期）