3月26日，中国飞鹤（股票代码：06186.HK）发布2025年全年业绩。报告显示，2025年飞鹤实现营收181.1亿元，净利润20.9亿元，在行业需求深度调整周期中，交出了稳健答卷。

面对日益复杂的行业变化与消费结构的深度分级，飞鹤持续加码科研投入、强化乳蛋白技术壁垒，同步优化渠道结构、深化用户运营，夯实婴配粉龙头根基。在增量业务层面，以自主乳蛋白核心技术加速推进全龄营养布局。同时加速海外市场渗透，打开增量空间。飞鹤正在从单一品类龙头，向“全龄营养引领者”进行系统性转型。

目前，飞鹤旗舰产品卓睿升级，添加HMO、Sn-2DHA，主打“吸收力+自护力+脑发育”的全面营养配方，实证9大喂养效果，更适合中国宝宝体质。多项科学实证数据显示，其活性营养成分（N糖）达到普通奶粉的2倍，DHA吸收率提升至普通奶粉的6.4倍，关键营养素吸收效率显著领先。

2025年底，飞鹤上线了全球首个奶粉新鲜原料溯源系统，扫码即查乳清蛋白、乳铁蛋白等核心原料的生产信息，该系统将产品品质转化为透明、可感知的数据，让“安全、鲜活”清晰可见，重新定义行业“鲜活”标准。该原料级溯源系统的推出，不仅是飞鹤“新一代更适合中国宝宝体质”理念在鲜活赛道上的重要革新，更通过全产业链透明化与科技创新，为中国家庭提供了更安心的选奶依据和育儿支持。

2025年，飞鹤推出的顶配新品迹萃、启萃成为率先应用该系统的产品。飞鹤迹萃添加了500mg乳铁蛋白、8种HMOs(母乳低聚糖)、150亿益生菌，主打“母源自护天花板，新鲜原料好吸收”；启萃添加了顶配含量的Sn-2 DHA、5大脑磷脂和8重HMOs，以贴近母乳的脑营养结构，促进神经元生长，主打“脑发育”。

消费者也给予两款超高端新品积极评价，表示“好吸收、肠道稳，好体质少生病，打嗝次数少，排便规律且呈黄金便便”。临床试验数据显示，喂养启萃的宝宝夜醒次数减少约62%，睡眠节律提升约3.6倍，认知能力提升7.7%，注意力提升20.7%，智龄发育提速约1.2倍。在口感、品牌、信任与服务体验上，迹萃、启萃两大新品已然形成正向循环。

在用户运营方面，飞鹤全年开展妈妈的爱活动70万场，星妈会会员突破8800万，飞鹤奶粉已成为累计超一亿妈妈的安心之选，沉淀出高粘性的用户资产。

在海外市场方面，飞鹤加拿大工厂取得了当地首张婴幼儿配方奶粉生产执照并正式投产，成为目前加拿大唯一的婴配粉制造工厂，产品已进入沃尔玛等1600余家商超。同时，飞鹤产品已通过美国FDA初审，并与美国品牌Munchkin合作，为进入美国市场奠定基础。在东南亚市场，飞鹤以菲律宾为起点，推出高端产品AceKid纯鲜奶配方奶粉，并计划将成功经验复制至越南、印度尼西亚等潜力市场。

基于全球领先的乳蛋白研发与自产能力，飞鹤从婴配粉主业出发，全面延伸至儿童、青少年、中老年人群，提供覆盖全生命周期的一站式营养解决方案，打开第二增长曲线。

在儿童青少年领域，飞鹤围绕“好吃+营养”的双重需求推进产品创新，推出了以“爱上吃菜乳酪”为核心的奶酪系列产品，并斩获2025年世界乳品创新奖，其中两款产品获得“最佳奶酪”和“最佳乳制品零食”双料大奖，品牌影响力进一步向更广年龄段延展。

在成人营养领域，飞鹤也推出多款产品。飞鹤爱本聚焦中老年人因肌肉流失导致的行动力下降和消化吸收能力退化等核心痛点，推出以“小分子乳蛋白”为核心、以“肌肉骨骼一起补”为差异化的爱本小分子乳蛋白特膳粉系列，并提供Pro 30、Pro 40的不同规格选择。

据悉，飞鹤鲜萃乳蛋白营养粉即将上市，面向全龄人群，搭配鲜萃提取搭配专利酶解技术，打造更易吸收的小分子鲜萃乳蛋白；应用10重膜滤完全分离乳糖技术，荣获“新一代0乳糖乳蛋白创新突破奖”，实现在乳糖不耐受人群蛋白营养解决方案上的技术突破。

飞鹤董事长冷友斌表示：“未来，飞鹤将继续坚守以乳蛋白自主创新为核心引擎，以全生命周期营养为战略主线，持续攻克高端乳蛋白技术，扩大成本与品质优势。推出更多适配全年龄、全场景的乳蛋白营养产品。”

编辑：侯隽