日前，芒果超媒披露2025年半年报，报告期公司紧扣“文化+科技”融合主线，进一步优化主营业务结构，推动新旧动能转换，实现营业收入59.64亿元，归母净利润7.63亿元，核心主业芒果TV互联网视频业务保持稳健经营。

芒果超媒是A股市场中一家国有控股长视频新媒体平台，其主营业务板块包括芒果 TV 互联网视频、新媒体互动娱乐内容制作和内容电商等。

市场分析人士认为，近期，国家广播电视总局印发实施《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》（下称“广电21条”）为剧集行业“松绑赋能”释放强烈信号。承接此波政策红利，芒果超媒有望提升剧集制作的灵活性与商业化效率，进一步提高平台精品剧集的产能与质量，不断增强内容“造血”能力。

2025年上半年，芒果TV坚持“综N代+垂类创新”双引擎驱动，上半年综艺有效播放量和市占率持续稳居行业前列。剧集方面，在长视频行业普遍收缩的背景下，芒果TV剧集板块以“黑马”之姿强势突围。云合数据显示，上半年芒果TV影视剧有效播放量同比增长69%，保持快速上升势头。

随着广电21条政策红利释放，芒果内容创作空间和商业变现空间将进一步打开，助力剧集更快抢占市场窗口期，推动精品大剧优势资源集中。

此外，芒果超媒的主业稳健发展。上半年，芒果超媒核心平台芒果TV保持经营韧性，互联网视频业务不改稳健发展趋势。一方面，平台独播大剧实现强力拉新促活。《国色芳华》推动会员转化率创历史新高。另一方面，平台内容向高价值用户深度倾斜，加强会员权益体系建设，推出超品俱乐部、亲密会员等创新SKU，驱动核心会员转化。

上半年，芒果超媒广告业务也呈现明显回暖迹象。芒果超媒运营商业务实现营业收入8亿元，同比增长约7%，重新步入增长通道。大屏业务推出电视弹幕产品，已覆盖3000万用户，拉动节目观看时长提升20%。

对于业绩的波动，芒果超媒方面表示，公司在行业普遍缩减内容成本的背景下，逆势布局加大内容、研发投入，芒果TV互联网视频业务成本同比上升对公司当期利润造成短期影响。此外，公司在传统电商板块主动调整运营策略，整体营收有所波动，核心平台芒果TV各项主业仍保持稳健经营。

编辑：郭志强