本刊记者 宋杰

2026年开年，科创综指（即“上证科创板综合指数”）延续强势表现。这一覆盖科创板“全景图”的指数，背后是板块稳步壮大、集聚效应日益凸显的坚实根基。

自2019年7月开市以来，科创板始终坚守“硬科技”定位，聚焦新一代信息技术、生物医药、高端装备等重点产业。2025年12月30日，随着强一半导体（苏州）股份有限公司鸣锣上市，科创板迎来第600家上市公司。

从首批25家企业起步，到2025年年底总市值突破10.3万亿元，累计IPO及再融资规模超1.1万亿元，科创板已发展成为资本市场赋能科技创新的重要阵地。

在600家上市公司中，共有389家入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，65家被评为制造业“单项冠军”示范企业，49家主营产品获评制造业“单项冠军”产品，合计占比达70%。板块“硬科技”成色鲜明，产业集群效应显著。

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平均每家公司拥有发明专利230项

7年多来，科创板已形成鲜明的“硬科技”特色和产业集群效应。从企业构成来看，截至2025年年底，科创板已支持60家未盈利企业、9家特殊股权架构企业、7家红筹企业、22家第五套标准上市企业、1家转板企业上市，其中22家未盈利企业在上市后实现盈利并摘“U”。

科创板的制度包容性，在生物医药领域表现尤为显著。22家通过第五套标准上市的企业中，已有21家公司的48款药物或疫苗产品获批上市销售，1家公司已提交产品上市申请。其中，16家公司年营收超过1亿元，4家公司年营收超过10亿元，9家公司上市后实现首次盈利已摘“U”。

上交所科创板公司管理部生物医药组组长钟辰认为：“科创板打通了‘研发—上市—退出’的生物科技投资闭环，激活了一级市场投资信心，使得行业投融资活跃度显著提升。”

钟辰进一步介绍：“科创板公司已成为我国创新药产业的中坚力量。截至目前，科创板公司推出的国家1类新药约占同期国产获批总数的14%。”

2025年前三季度，科创板公司研发投入金额达到1328.64亿元，是板块净利润的2.7倍，研发投入占营业收入比例中位数为12.5%，远高于其他板块。高研发投入结出硕果，累计形成发明专利超13万项，平均每家公司拥有发明专利数量达到230项。

上交所科创板公司管理部副总监朱文超说：“支持‘硬科技’企业上市发展，本质上是支持国家科技创新战略，助力实现高水平科技自立自强。”

在集成电路领域，科创板的集聚效应尤为明显。截至2025年年底，科创板已上市127家半导体公司，占A股半导体公司总数的六成，覆盖设计、制造、封测等产业链核心环节，以及半导体设备、材料、EDA、IP等支撑环节，合计市值达到5万亿元，占科创板总市值的一半。

上交所科创板公司管理部新一代信息技术组组长魏大伟说：“‘科创板八条’发布以来，科创板半导体公司新增49单并购重组，其中25单已完成，14单尚在流程中，重大资产重组共23单。”

引领资金流向硬科技

作为全面展现科创板整体走势的重要指标，科创综指自2025年1月20日正式发布以来已平稳运行一年。2025年全年，科创综指累计涨幅高达46.30%，显著跑赢市场主要宽基指数。

截至2025年底，科创综指的样本数量达576只，包含大、中、小盘各种类型证券，覆盖了科创板上市公司总数的96%。相比之下，此前发布的科创50、科创100、科创200指数合计样本数量为350只，仅覆盖约六成科创板证券。

科创综指相关产品布局迅速完善，目前已形成包括ETF、联接基金、增强型产品等在内的完整产品链条。截至2025年12月30日，境内已有46家基金管理人推出共78只科创综指指数基金，场内外合计规模达274亿元。

“科创综指能够更加全面地代表科创板的总体情况和市场表现，既有硬科技龙头，也有专精特新‘小巨人’企业；既有新兴行业，也有未来产业。”鹏华基金经理苏俊杰说，随着中国科技的崛起，科创综指将成为把握科技成长脉搏、分享创新发展红利的标杆性指数。

科创板指数产品实现量质齐升。截至2025年12月31日，科创板相关ETF总规模约3000亿元，产品数量达106只，是2024年底的3倍。自2024年“科创板八条”发布以来，科创板行业主题ETF投资标的持续丰富，上市产品覆盖的细分领域扩展至人工智能、新能源、芯片设计、半导体材料设备等新质生产力关键领域。

随着更多长期资金通过指数产品渠道关注并流入，科创板作为中国“硬科技”企业聚集地的吸引力与影响力将得到进一步提升。