​钮文新:为什么中国金融不宜“衍生”——必须重视国情对金融行为的约束

《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

大家应当充分意识到一个事实:中国金融具有极强的“人民性”特征。金融要为人民服务,而且,到目前为止,以及可预见的未来,中国的基本金融资源离不开人民群众存入银行的储蓄。资本市场也是如此,其基本盘正是将储蓄转化为投资的广大人民群众,正所谓中小投资者。

可见,中国金融基础首先是“取之于民”,那就应当倾斜于“用之于民”,应当坚定维护人民的金融利益。

正是这样的特色,中国金融不能简单照搬华尔街金融行为。因为,华尔街金融行为完全是金融自由化、金融资本至高无上——金融资本主义制度下弱肉强食的产物,这样的性质决定了华尔街金融衍生品研发、设立,以及相关金融技术堪为全球之最。

但2008年金融危机告诉我们两件事。第一,无论说辞多动听,金融衍生是金融危机的源头之一。比如,金融大鳄通过金融衍生品分散自身风险的实质,一是把风险转嫁给其他投资者;二是减低自身风险后继续制造风险赚钱。最终结果是什么?金融大鳄风险可控,而且有政府救助,但风险却在全社会、全世界引爆,这意味着金融大鳄制造风险过程中赚的钱,由全社会、全世界支付。

第二,华尔街金融大佬在金融危机中赚得盆盈钵满,这告诉我们,金融危机绝非单纯的金融事件,其实质是:包括美国人民在内的全球老百姓被迫为金融大鳄“输血”。

由此可见,金融不是一个简单而中性的商业领域,也不是单纯的风险控制问题。

或许正因如此,中央强调,中国特色金融发展之路既遵循现代金融发展的客观规律,更具有适合我国国情的鲜明特色,与西方金融模式有本质区别。我们要坚定自信,在实践中继续探索完善,使这条路越走越宽广。

坚持党中央对金融工作的集中统一领导,坚持以人民为中心的价值取向,坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨,坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题,坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展,坚持深化金融供给侧结构性改革,坚持统筹金融开放和安全,坚持稳中求进工作总基调。这几条明确了新时代新征程金融工作怎么看、怎么干,是体现中国特色金融发展之路基本立场、观点、方法的有机整体。

回到金融的根本性质问题上,我们应当充分意识到:“深刻把握金融工作的政治性、人民性”是中国金融要始终捍卫的基本底色,不能变。站在这个角度看,一切试图利用权势优势、资本优势、技术优势、杠杆优势对人民财富实施“降维收割”的金融衍生工具、技术工具,监管机构都应当予以坚决的排斥。

我们当然要“坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展”,但前提是:“坚持以人民为中心的价值取向,坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨”。

责编:姚坤

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