《中国经济周刊》 记者 孙庭阳 | 北京报道

广东证监局、深圳证监局近期公布的行政处罚书，揭开了粤水电(002060.SZ)和索通发展(603612.SH)的“老鼠仓”窝案。

粤水电重大资产重组，该公司的前总工程师、证券部经理和原控股股东所属单位的一位领导，都做“老鼠仓”。

索通发展购买资产，券商人员透露内幕消息，被收购企业的董事入场做“老鼠仓”。

粤水电前总工程师、证券部经理做“老鼠仓”

粤水电2021年5月开始筹划运作重大资产重组，在2022年3月8日停牌，3月18日发布重组预案，称董事会已经审议通过了重大资产重组的议案，当年3月21日股票复牌。

粤水电停牌前股价波动剧烈。2021年5月初到2022年3月，粤水电股价历经三波上涨三波下跌，最高上涨127%，最深下跌35%，换手率896%，相当于全部股票经历了近9次全部换手。该公司重大资产重组的消息在2022年3月18日公布，股价在3月21日至25日连续涨停，后经过几天调整继续上涨，到4月6日累计上涨86%。

股民如果在2022年3月8日停牌前买入粤水电，在3月21日复牌后卖出，能赚钱。如果是不知晓内幕消息的人，很难做到在停牌前坚定买入，并持有到复牌上涨的时候卖出。

曾某红、林某南和朱某晖做到了，三人在停牌前买入粤水电股票，在复牌后卖出，合计盈利672万元，有人收益率翻倍。

曾某红控制使用本人、母亲和妹妹的股票账户，一共4个证券账户。这些账户，有的是卖出了其他股票，或是突然转入大额资金。2021年5月至2022年1月，这4个账户持续交易粤水电，合计买入148万股、计561万元。截至2022年3月25日，4个证券账户卖出全部涉案粤水电股票，计1155万元，盈利597万元，收益率106%。

林某南控制的一个股票账户，2021年11月至2022年1月，卖出了账户中其他股票，买入粤水电21万股，计103万元。至2022年3月28日，他的证券账户卖出全部涉案粤水电股票，成交金额158万元，盈利55万元，收益率53.4%。

朱某晖在2022年2月8日至3月8日期间，使用本人证券账户持续买入粤水电6.08万股，计31.23万元。当年3月28日至29日，朱某晖清仓粤水电，计51.24万元，盈利19.94万元，收益率63.9%。

这三个人，怎么能做到在停牌前买，复牌后卖？

答案是，他们都有内线，知道粤水电的消息。

行政处罚书披露，曾某红的妹夫，是粤水电原控股股东所属单位领导之一，参加了粤水电原控股股东的资产整合工作动员会，知悉了重大资产重组消息。曾某红在内幕信息敏感期曾居住在妹夫家中，在内幕信息敏感期内，和妹夫存在联络。

林某南是粤水电原总工程师，曾参与内幕信息知情人的自查工作。在内幕信息敏感期间，林某南与粤水电一个监事和一个副总经理通话联络，这两人知悉粤水电的内幕消息。

朱某晖的哥哥是粤水电证券部经理，参与内幕信息知情人自查工作，在准备粤水电重大资产重组事项党委会会议材料时知悉内幕消息。2022年春节，这哥俩一起过年，见面交流，存在联络接触。

行政处罚书披露，广东证监局认定曾某红、林某南和朱某晖，三人违反证券法相关规定，构成内幕交易。

对于行政处罚，林某南没有提出陈述、申辩意见，也未要求听证。曾某红和朱某晖的辩解，广东证监局认为理由不充分，不予采纳。广东证监局决定，没收林某南、曾某红的违法所得，并处等额罚款；没收朱某晖违法所得，罚款50万元。三人合计被罚没1373万元。

周宁操作索通发展时间节点 截图来源：大智慧截图

索通发展三个“老鼠仓”赚2881万

索通发展2022年购买资产，从2021年12月20日开始沟通收购，历经券商做方案、实地考察、洽谈、签订框架协议等流程，历时近5个月。在2022年5月16日通过购买资产方案，次日股票复牌，股价上涨了两个月，涨幅196%。那些在停牌前买入，在复牌后卖出的人，能赚钱。

被索通发展收购的企业或券商的人员知悉内幕消息，如果自己做“老鼠仓”或泄露消息，在停牌前买入，复牌后卖出，都能“赚”一笔。

行政处罚书披露，黄东、周宁和韩忠，三人在索通发展停牌前买入，在复牌后卖出，合计盈利2881万元。

黄东是被索通发展收购企业的董事；周宁从券商人员处知道了该股票的消息；韩忠有个合作伙伴叫梁金，两人关系密切。梁金和黄东一样，都是被索通发展收购企业的董事，是内幕消息知情人。韩忠从梁金处知道了内幕消息，多次询问梁金何时停牌，梁金分别回复“不影响后期发力”“15号左右，一个月”。

黄东控制的7个股票账户，在索通发展停牌前买入3568万元，在2022年2月10日至6月22日之间卖出，盈利2637万元，收益率74%。

周宁在索通发展停牌前借款并突击转入股票账户，斥资630万元几乎全仓买入31.04万股，2022年6月17日清仓，盈利205万元，收益率33%。

和周宁一样，韩忠此前也没有交易过索通发展，他在股票停牌前买入42.14万股，计876.19万元，至2022年7月28日基本全部卖出，盈利39万元。

综合下来，黄东、周宁和韩忠操作索通发展盈利约2881万元。

深圳证监局认定，黄东、周宁、韩忠和梁金，违反证券法相关规定，构成内幕交易。对于行政处罚，黄东及其代理人的申辩意见，深圳监管局没有采纳；周宁、韩忠和梁金没有提出陈述、申辩意见，也没有要求听证。

深圳证监局决定，对周宁、韩忠没收违法所得，并处两倍罚款；没收黄东违法所得，并处等额罚款；对梁金罚款50万元。4人合计被罚没6055万元。

（本文刊发于《中国经济周刊》2023年第24期）

责编：杨琳

（版权属《中国经济周刊》杂志社所有，任何媒体、 网站或个人未经授权不得转载、摘编、链接、转贴或以其他方式使用。）