《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

集装箱在美国港口堆积如山，无人愿意将之送往企业或超市，以致美国企业面临原材料短缺和价格暴涨，美国超市空空如野，消费物价大幅上涨。这样的微观状况加总之后，美国的总体经济状况可能会呈现怎样的变化？滞胀。

是的，美国经济可能正在快速开启经济衰退、物价飞涨的“滞胀”模式。美国经济会衰退吗？最近，美国两位知名经济学家布兰奇弗劳尔、布赖森发布一项研究报告，报告表明：自1980年代开始，一旦世界大型企业联合会、密歇根大学的消费者信心指数都下滑超10%，那美国必定会遭遇经济衰退。而且，这个关键数据往往可以提前18个月发出预警。

不幸的是：当下的数据显示，今年以来，世界大型企业联合会的消费者信心指数已经下跌25.3%；密歇根大学相关数据则下跌了18.4%。依两位学者的判断：2021年秋季，美国经济将走向衰退。

在两位学者看来，目前美国的两大消费信心指数的跌幅，已经超过了2008年金融危机之前的情况。2008年前夕，世界大型企业联合会和密歇根统计的这一指数分别下跌了19%和21%，而现在是25.3%和18.4%。这是否意味着美国即将出现的经济衰退，其程度堪比2008年金融危机？美国一些经济学家给出的答案是肯定的。

据美国媒体报道，当前的美国，辞职成潮。据统计，仅8月份，美国有近430万人辞职不干了，而劳动力短缺更加剧了供应链危机。比如10月18日，由于缺少工人运输，当日就有20万集装箱堆积在洛杉矶港口，以致进口商品无法从港口顺利运出。这不仅使制造商无法及时获得原材料，近而影响生产，同时也使零售商很难拿到足够的货物面对消费者。如此供应链状况，必然会对美国经济复苏造成不小的冲击。

据媒体和经济学家们判断：今年的圣诞节和“黑色星期五”恐怕已经很难出现购物旺季了，更不可能获得亮眼的销售业绩增长。还有一份美国官方的报告指出：芯片行业供应链的中断，很可能会使美国GDP下跌1个百分点。

问题是，一面是经济出现衰退，另一面则是商品价格因短缺而大幅上涨。目前，美国CPI同比涨幅已经连续数月站在5%以上。而美联储也发出警告称，美国商品短缺的现象，可能会导致物价上涨，进而持续增加美国的通胀压力，阻碍其经济的复苏。

美联储所揭示是一个严重的双重压制：物价暴涨本身就会压制需求，压制经济增长；如果再加上供应链中断所刺激的物价上涨，那美国经济的衰退幅度将更大。

怎么办？破解供应链难题。比如，美国政府是否可以调集军队，解决码头货物挤压问题？是否可以出面组织海运，用政府补贴方式将船和空集装箱公开消毒后返回出口国？但这样的事情在美国却不一定好解决。

尽管美国有此严重问题，但不要就此认为美国经济一定会崩盘。毕竟，目前的供应链问题只是暂时性问题，早晚有一天可以解决，而且这一天并不会太远。我们需要看到的是：美国与中国的博弈已经出现微妙变化，特朗普更着力当下，而拜登更着力长远。也就是说，未来，美国可能更多会与中国比后劲。

实际上，美国无论如何都要保住股市，目的恐怕正在于此。毕竟，投资未来，非股权资本莫属。

责编：姚坤

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