《中国经济周刊》首席评论员  钮文新

5月16日出版的今年第10期《求是》杂志，刊登了以中国银保监会党委名义撰写的文章：持之以恒防范化解重大金融风险。文章提出，努力防范杠杆率反弹带来的风险。提出要筑牢产业资本与金融资本的“防火墙”，加强对股东的穿透式监管，严防银行保险资金被用于盲目“加杠杆”。

很显然，中国银保监会此时提出这样的要求，当属情理之中。毕竟，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱——三重压力，同时国际压力不减，疫情尚未消退，这些都让中国经济承受着下行压力。为度过这个难关，中国经济面临杠杆率反弹压力，如何规避这个过程中积聚重大金融风险？这显然是金融监管者必须认真面对的问题。

银保监会在这篇文章中指出：银保监会将“继续按照稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹的基本方针，持续深化金融供给侧结构性改革，以自我革命精神处理风险隐患，敢于斗争、善于斗争，有力应对金融领域重大挑战，牢牢把握发展的主动权，为全面建设社会主义现代化国家提供良好的金融支持。”

同时，银保监会给出基本应对策略，其中包括：（1）加强宏观杠杆率上升相关风险应对，特别是严防非金融企业和地方政府部门债务过快增长带来的风险；（2）做好大型企业债务违约监测预警，提前制定接续融资和债务重组预案，妥善应对不良资产反弹；（3）坚持“房住不炒”定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展；（4）配合做好地方政府隐性债务风险防范化解，依法依规支持城投公司合理融资；（5）要积极引导金融领域资本健康发展，坚持“两个毫不动摇”，依法维护公平竞争，坚决反对垄断，充分发挥资本在金融活动中的积极作用；（6）把防止资本野蛮生长与推动资本有序发展结合起来，在金融领域为资本设置好“红绿灯”；（7）筑牢产业资本与金融资本的“防火墙”，加强对股东的穿透式监管，严防银行保险资金被用于盲目“加杠杆”；（8）坚持金融活动全部纳入监管，坚持金融业务持牌经营规则，严厉打击“无照驾驶”行为，坚决防止监管套利；（9）完成平台经济专项整改，实施常态化监管，促进平台经济健康发展。

此外，对持续深化银行业保险业改革开放，该文提出：“防风险的重点和难点，是以改革手段破除风险背后的深层次矛盾和问题。”为此：（1）要持续完善金融机构公司治理，防止内部人控制和大股东操作，坚决纠正各类违规关联交易，对违规行为坚决做到零容忍；（2）要“一省一策”推进农信社改革，推动政策性银行分类分账改革，深化国有商业银行改革，推动信托公司加快转型发展；（3）要强化保险保障功能，规范发展第三支柱养老保险，完善健康保险服务，深化车险综合改革；（4）要促进银行业保险业数字化转型，鼓励大型银行加快向中小银行输出风控工具和技术；（5）要引导信托、理财和保险公司等金融机构树立长期投资理念，支持资本市场平稳运行，（6）有序扩大金融双向开放，继续引入资质优良、具备专业特色的外资机构，优化中资金融机构全球布局。

毫无疑问，上述措施都符合金融监管的基本理念。但对于金融风险，如何以化解促防范，可能才是治本之道。只有积极、主动、有效地破解金融风险，减少金融市场中的漏洞，才能让金融远离“灰犀牛和黑天鹅”，才能大幅提高中国金融的安全性，而安全性的大幅提高，才能从根本上防住金融风险。

从过去一段时间的实践看，防范化解金融风险似乎偏重于“防”。尤其是在化解金融风险或降杠杆过程中，金融监管者如果通过较为生硬的“紧信用”方法去达成目标，往往会让经济付出减速代价，并与稳定经济增长的政策要求构成矛盾。

怎么办？基于体制优势，中国大胆化解金融风险的作法历史上并不少见。比如，以改制为契机，采用一系列技术手段剥离不良、外汇注资等方式，在没有引发通胀的前提下，使国有商业银行重获生机；再比如，大胆处置广国投、琼国投等问题。基于历史经验，在银行股股价极低之时，政府是否可以用多余的外汇储备，对部分合乎条件民营、地方银行业以及证券公司、信托投资公司等实施“小股权比例”外汇注资？如此，在不干预金融机构经营主动权的情况下，（1）用掉部分外汇储备，采取市场化手段，各显其能地强化外汇经营的收益性；（2）大幅提高金融业的安全性；（3）提高金融业针对中小企业的金融服务能力。

责编：姚坤

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