《中国经济周刊》首席评论员  钮文新

3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。

其后，是否还会出现稳定A股市场的一系列具体政策？应当是。比如，3月17日中国证监会党委书记、主席易会满主持召开党委会议，强调：要坚持稳字当头，进一步完善资本市场内生稳定机制，推进解决涉及资本市场预期、生态、环境等重点问题、敏感问题，全力维护市场平稳运行。

什么是“内生稳定机制”？什么是涉及资本市场预期、生态、环境等重点问题、敏感问题？这里面包含的内容可能很多，但本着“建制度、不干预、零容忍”的原则，以雷霆手段清除A股市场的“垃圾”，使之不再占用中国宝贵的、股权投资偏好的资本，显然当属应有之义。所以，我们很快看到了中央的决心。

2022年3月29日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》（以下简称《意见》）。其中明确提出：加强资本市场诚信建设。严格执行强制退市制度，建立上市公司优胜劣汰的良性循环机制。加强投资者权益保护，打造诚实守信的金融生态环境。

但凡金融市场，诚信无疑是建立良性预期的基石。我们通俗点设想：如果有人在砸盘中国股市，而这时的中国上市公司的诚信度不佳，那投资者凭什么会有基于信心的逆势买入？所以，强化股市诚信建设，排除一切可能的干扰，按照市场既定规则，把那些失信公司剔出市场，显然会大大提升投资者持有中国股票的信念。

更加值得注意是，《意见》把资本市场诚信建设提高到中国经济“高质量发展促进形成新发展格局”的高度，这可能需要中国金融业界提高站位去理解了。

是雷厉风行吗？3月30日，《意见》发出的第二天，上海证券交易所做出决定：终止*ST新亿上市。资料显示，2018年度和2019年度，*ST新亿连续虚增营业收入，属于典型的财务造假，从而触发强制退市机制。此案既是2022年A股强制退市第一案，同时也是《意见》发出之后的A股强行退市第一案。

做到强行退市很难吗？过去可能难。原因很简单，上市公司一般都有相当规模，与其属地经济、社会、就业、税收等都有着千丝万缕的联系，退市一家上市公司，往往等于斩断了地方经济与资本市场的一条通道。

这可以理解。但随着《意见》的出台，这样的事恐怕将会彻底变成过去。其实我们是不是可以对“建制度、不干预、零容忍”给予更加宽泛的理解？比如“不干预”，似乎不应仅仅理解为政府不干预股市走势，是不是也该将“各级政府不能干预、干扰企业上市、退市等市场规则”列入应有之义？或许，这也是中国股市投资者的一种合理期待。

责编：姚坤

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