《中国经济周刊》首席评论员  钮文新

过去40年，金融大鳄之所以能够呼风唤雨，关键在于：他们手里有工具。都有什么工具？很多，但大致可以分为两类：“专业能力”外衣包裹之下的舆论工具——各色研究报告和它们控制的媒体；“分散风险”外衣包裹之下的金融杠杆——各色衍生产品和它们控制的交易。事实已经多次证明，所谓“专业能力”有时候不过是“专业骗术”，所谓“分散风险”名义之下的金融衍生品，往往不过是在市场上收割他人财富的机器。

许多金融衍生品都有很好的说辞。比如商品期货市场，其设置初衷是套期保值、发现价格，但在实际市场运行中，它却经常变成金融大鳄操控下的赌场。远的不说，就说最近的石油期货价格。高盛为首的金融大鳄拼命炒高油价，理由是什么？他们说OPEC+的石油闲置产能减少，石油行业资本支出减少。这好奇怪：第一，据国际能源署数据，OPEC国家现在每天有550万桶闲置产能，就算在不断减少，这难道不是市场自然的选择？难道不是石油现货供给相当充足的体现？第二，难道高盛这样的金融大鳄不知道，现在新能源高速增长，而资本投入不可能再向传统能源倾注？

所以，高油价没有道理，但市场在金融大鳄的控制之下就是显得格外韧性。拜登不是抛售石油储备吗？它们就炒美国石油储备数量减少；OPEC+不是要增加石油产量吗？它们就炒增量不足预期。总之，它们想炒总有得可炒。问题是：这种根本不顾实体经济和老百姓的死活、只顾自己腰包丰盈的行为，是否合理合法？

所以，对于过去40年金融自由化已经带给世界的“既定事实”，我们必须时时刻刻保持高度警惕，时时刻刻需要认真检讨，对于那些只益于金融，而对实体经济和老百姓根本谈不上好处、甚至弊大于利的金融衍生品一定要保持高度警惕。

这不仅是保护实体经济和老百姓利益的问题，更重要的是：它是维护国家金融安全的手段。金融市场上经常有种说法：我们必须学会与狼共舞。听起来激昂慷慨，但这会不会是无视自身条件的鲁莽？会不会是授人以柄，给人家做空中国的工具？尤其是在中国金融界实力较弱，技不如人，而且许多人被西方金融“洗过脑”，两只眼睛紧盯、仅盯自己钱包的情况下，让他们在中国金融市场上去和国际金融大鳄对刀，他们是否有足够的勇气和谋略？他们是否具备足够的担当和情怀？

最近，美国司法部正在对华尔街的“激进做空”实施严查，目前已将稽查面扩大到30家巨型对冲基金。为什么？这势必与美国股市高出不胜寒有关。在许多金融大鳄无视国家利益而积攒大量空头头寸的时候（去年12月），美国开始司法干预。

据报道，美国司法部正在收集数十家卖空对冲基金和研究机构的联系信息，以调查可能的交易滥用行为。司法部已经向一小部分市场参与者发出了传票。而此前的去年12月，有媒体报道称：美国司法部正策划对违反了各种证券市场规则的“激进卖空者”进行大规模打击。几个月后，这项调查的范围已经扩大到了30多家公司，其中一些甚至不是激进型的对冲基金。美国司法部坚称，这项调查是因为接到来自投资者的投诉越来越多，这些投诉要求政府调查卖空者的阴谋。

这件事说明什么？第一，说明华尔街的金融恶性无处不在，它提示我们绝不能把中国金融市场变成华尔街；第二，说明试图“做空自己祖国”的行为绝不会有和结果。正如著名投资家沃伦·巴菲特所言：没有谁能靠做空自己祖国而成功。

我们认为，这件事对中国金融监管具有很大的启示意义。在金融大鳄无孔不入的寡头垄断时代，那种“市场就是市场，涨跌无需干预”的“天真”是不可取的。尤其是在美国正在无所不用其极，凭借金融实力、货币霸权打压中国的背景下，我们对股市、对债市、对一切金融市场的交易行为都必须多一份警觉。比如股市，春节之前的一轮“异常”暴跌，谁在大规模抛售？为什么如此做空？仅用“涨多必跌、跌多必涨”去解释够吗？恐怕监管者一定要做到心里有数，防止被动而措手不及。

责编：姚坤

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