新三板：环保中小企业对接资本市场的便捷通道

经济网讯（记者 王山山）“从2004年—2011年，中国环保产业收入增长一倍，达到3万亿，全国有2.3万家从业单位、320万从业人员。”12月27日，第十届全国人大环资委主任委员毛如柏在2014中国环保上市公司峰会上介绍。国务院更是在去年发布要让环保产业成为新的支柱产业的发展意见。

全国工商联环境商会副会长、博天环境董事长赵笠钧说：“整个环保产业面对今天的形势其实还没有做好准备，发展到这个时候需要资本助力整个产业发展。大家要加快和资本市场的对接，加快并购整合的工作，产融结合会快速推动我们的发展。”

但600多家IPO排队企业身后，以中小企业为主体的环保企业想在主板上市殊为不易，有从业者认为，全国股转系统（新三板）或可成为环保企业进入资本市场的便捷通道。

全国中小企业股份转让系统公司业务部总监王小军介绍，新三板并没有融资方式的限制，只是强调向合适的投资者发行，私募发行也可以，小范围的公募发行也没问题，2014年中小企业总共融资125亿元，去年只有10亿元。企业挂牌以后信用增级，新三板市场的债权有限股发行规则也将出台，而且，新三板市场还有并购重组功能，目前为止，有21家公司因为到新三板挂牌被上市公司及其子公司商谈，完成并购退出市场的有8家，目前在酝酿重大重组的28家公司中，也有准备收购同行业的环保公司。

王小军表示，新三板承担了证监会进行资本市场改革试验田的角色，希望众多环保类的优秀公司，特别是中小型公司来新三板挂牌，实现产业和资本的良性互动。

中国通用咨询投资总经理刘昆说，原来作为发起基金，由于如投融资上市企业股权流动性和资金期限矛盾等问题，没法投更早期的项目，更多局限在IPO。但咨询公司的本意更希望能看到资本注入到更早期的项目，参与到整个技术创新里边去，扶植企业更大的成长。新三板提供了这种可能，将来有更灵活的投资通道，匹配度更高。

国泰君安并购融资部董事总经理徐可任表示，企业选择三板还是选择IPO，适合不适合还有个过程，自己要有个体验。比如很多企业在美国就不愿意去纽约主板上市，而愿意在纳斯达克上市，按类股来说相当于中国的新三板，也发展得很好。但新三板可能还要研究转板制度，如果有转板制度就跟纳斯达克有所不同了——纳斯达克不转板。徐可任担心，凡是发展好的都转到主板上市了，三板如何吸引投资者？如果吸引不了投资者，企业在三板挂牌的时候，价值如何体现？在“这块”长大了，好的企业都跑“那边”了，有关部门在研究转板政策时更需要综合考虑。