穆迪：中国的国企改革具有正面信用影响，但企业贷款违约事件可能会增加

经济网讯（记者 谢玮）12月8日，穆迪投资者服务公司表示，中国正在推行的国企改革对于具有战略重要意义的国企总体上具有正面信用影响。

穆迪副总裁/高级信用评级主任胡凯表示：“尽管存在国家将提高国有企业的国有资本金受益上缴财政的比例，以及民营资本进入垄断行业可能导致竞争加剧等负面因素，国企改革有利于改善公司治理、补充资本金并有助于提高国有企业的经营效率。”

胡凯是在今日于北京召开的、题为“政策、改革与经济增长放缓对信用市场的影响”的穆迪2015 年信用展望研讨会上作出以上表述的。

此外，在经济增长速度放缓及经济转型期内，国有企业贷款违约风险会有所增加， 但穆迪认为在转型期内政府将努力防范重要国企的公开发行债券发生违约事件，从而避免系统性风险的产生。提高国企的分红可能具有负面信用影响，但对于大多数国有企业而言其影响是逐渐的，并且可控的。

加强对地方政府债务的管理将进一步明确地方政府与国有企业之间的债务界限。我们预计在推行混合所有制改革以及地方政府财政与债务改革继续推进背景下，政府对竞争行业国企的支持力度将逐步降低。

不过胡凯表示，对于在能源领域具有垄断地位的中石油和中石化、在军事和民用航空领域占据主导地位的中航集团和重要的城市基础设施与民生服务提供商北京市基础设施投资公司等具有战略重要意义的国企而言，政府将继续提供支持。

“政府所实施的国企改革方针包括将更多资本配置到关键领域，退出对政府不具有战略重要性的领域。比如上海市政府提出将把80%的国有资本将部署到战略性新兴产业、先进制造业、基建和民生领域。”胡凯称。

中国亦将鼓励混合所有制改革以改善国有企业效率与公司治理，同时吸引社会资本。但混合所有制并非等同于国有资产的私有化。穆迪表示实施混改可部分缓解国有企业的融资压力。此外，国有企业员工可持有公司股份、参与股权激励计划，而国企管理层将拥有更大的聘用裁量权。