外资行：7月PMI意外上升 大企业复苏明显

经济网讯 （记者 劳佳迪) 8月4日，巴克莱银行针对7月官方采购经理人指数（PMI）的意外上升发布分析报告，称PMI数值的大幅改善表明中国政府最新推出的定向宽松措施将持续推动三季度经济增长，也将进一步提升中国近期积极的市场情绪。

据悉，7月PMI创下27个月高位。其中，7月国家统计发布的局制造业PMI从5月的50.8和6月的51.0升至51.7，而业界普遍预测值是51.4，巴克莱此前的预测值只有51.2。继6月公布了大量乐观数据后，7月汇丰PMI值也出现飞跃，终值达到51.7。

巴克莱认为，PMI超出预期的升幅显示出新订单、生产指数和出口订单的表现强劲，经济回升牵引力加大。中国经济周刊-经济网记者注意到，7月生产指数上升1.2个百分点至54.2，创8个月新高，而6月仅同比增长9.2%，表明三季度工业生产增长速度进一步加快。新出口订单指数也进一步改善至50.8。尽管仍然相对疲软，但已达到2013年3月以来的最高值。

此外，7月PMI购进价格指数从6月的50.1升至50.5，亦达到本年最高值，反映了商品价格的上涨和内需状况的改善，表明生产者价格指数（PPI）通缩将进一步收窄。

不过，巴克莱观点认为，仍有一些指标需要注意，以防范下行风险。7月进口指数虽然略有上升，从6月的49.2升至49.3，但仍处于收缩区间。巴克莱分析称，此次回升主要体现在大型企业上，多受益于政府牵头推出的复苏计划；大型企业PMI上升1.1个百分点至52.6。得益于政府推出的支持性措施，小型企业PMI也在两年多来首次重回扩张区间，但仅达到50.1。中型企业PMI从6月的51.1降至50.1。

鉴于中央反复重申经济稳步增长的重要性，巴克莱还预计政府将推出更多宽松措施。报告认为，中国央行下半年的首要政策重点是降低融资成本，央行将着重通过各种新政策工具（例如再融资、抵押补充贷款等）或定向利率下调引导中期利率下调，而低利率环境将更加有助于降低中国经济杠杆率。