SAIF教授：中国对冲基金面临发展机遇期 

经济网讯 （记者 赵磊 实习生 马兆吉）6月20日，由《财富》（中文版）、上海交通大学上海高级金融学院（Shanghai Advanced Institute of Finance,简称“SAIF”）及上海交通大学中国金融研究院联合主办主题为“财富管理与对冲基金”论坛在上海举行。来自教育界、商界、金融界、以及各个传媒上百人，围绕目前财富管理与对冲基金的发展潜力，与现场专家展开探讨。

《财富》（中文版）执行主编张劢闻、上海交通大学中国金融研究院副院长、SAIF金融学教授严弘分别致辞，欢迎众多业界人士、专家、学者及媒体记者的到来。

严弘在发言中指出，我国发展对冲基金面临五大机遇：一是宽容的市场环境正在形成；二是民间财富的积累、高净值群体的扩大；三是中国投资人对量化投资理念的迅速掌握；四是成熟市场“阿尔法”的缺乏、新兴市场的吸引力；五是海外对冲基金正在向中国渗透。

他认为，目前中国发展对冲基金具有天时、地利的优势。天时方面：首先，融资融券、股指期货2010年推出，三年后国债期货、QDLP等推出。2014年各种期权产品呼之欲出。地利方面：首先，国家金融开放，发展创新定位。如去年推出的上海自贸区。其次，金融市场和机构逐渐成熟，为市场化监管提供良好环境。最后，高净值人群对对冲基金这样的金融产品需求迫切。

但同时，中国对冲基金也面临一些挑战，主要有：对冲工具不足、融资债券成本昂贵、第三方服务体系匮乏、监管体制限制、投资者短线投机及不合理的预期、专业人才匮乏等。谈到中国对冲基金进一步发展需要的“人和”时，严弘教授提出，“认知是消除恐惧的基础、风险控制则是行业持久发展的保障”，“人才是对冲基金的发展所迫切需要元素”。凯石投资总经理陈继武则用风趣幽默地语言分析了当前中国经济发展和投资的趋势，他认为，对冲基金具有巨大的发展空间，但需要参与者具有良好的专业素质与心理素质。

在主题圆桌论坛环节，SAIF MBA项目主任吴飞教授与同安投资管理有限公司总经理陈东升、理石投资总裁周理、系数股权投资管理公司创始人胡斌、肯阳资本中国区总经理李向辉就“财富管理时代与另类资产配置”展开讨论。在谈及对冲基金的风险控制时，周理认为对冲基金最大的风险在于如何保持货币的流动性，但不能因为有风险就不投资，而要考虑风险是否在自己可接受范围内等。胡斌则提出，投资者要看懂对冲基金背后的策略很难，投资时选择的关键可以侧重于挑选基金经理及管理团队。陈东升也表示，风险控制是第一位的，并提出通过考察一家公司业绩是在多大杠杆率下完成的，来对一家公司的风险控制进行判断。

国际对冲基金研究机构Eurekahedge的报告显示，截至2013年10月底，专注于大中华地区投资的对冲基金管理的资产规模已经达到了129亿美元，在此背景下，如何迎接当前中国经济发展和投资趋势，将是值得持续讨论的话题。