随着苹果iPhone5发布日期的临近，苹果产业链上的国内供应商再度受到关注。顶着“苹果供应商”这顶大光环，大多数厂商在A股市场上一路走高，并在整体行业不景气的背景下交出了令人艳羡的2012年半年度报告。

根据同花顺iFinD数据统计显示，A股公司中共有16家苹果概念股，这些公司上半年营业总收入合计达619.65亿元，同比增长25.34%；实现净利润合计为18.45亿元，同比增长21.42%。不过，也有业内人士指出，这些中国供应商大多处于苹果供应链的低端，利润较低，而且被替代性很强。

苹果供应商光环

同花顺iFinD数据统计的16家苹果概念股中，除2012年年初出现在苹果官方公布的供应商名单上的安洁科技、比亚迪外，还包括朗玛信息、环旭电子、金利科技、水晶光电、立讯精密、歌尔声学、大族激光、天音控股、金发科技、华工科技、利源铝业、共达电声、德赛电池、锦富新材。

记者查阅上述16家公司2012年半年报告发现，净利润涨幅最大的是天音控股，上半年同比大增180%，安洁科技净利润增长82.04%，列第二，歌尔声学随后，涨幅达75.24%。

而这些企业中，将苹果当成其“生命之源”的不在少数。“现在德赛电池最主要的公司就是蓝微电子了，没有蓝微，德赛电池就是个空壳。”德赛电池一名不愿透露姓名的员工在接受《投资者报》记者采访时称。

据了解，德赛电池包含五家下属公司，其中，惠州蓝微电子有限公司主要从事电源管理系统研发和生产，其主要客户包括ATL、三星和索尼等，德赛也借这三家切入国际巨头苹果供应链。根据半年报统计，上述三家客户占据德赛电池主营业务收入的74%。

据德赛电池官网显示，2003年年底，该公司就成为ATL主力供应商，进入苹果供应链。为此，德赛为苹果提供了专门的生产车间，并通过苹果有关认证。目前，公司保护板业务与模组业务已是苹果iPhone电池保护板全球最大供应商，同时代工ATL的全部苹果电池Pack业务。但公司目前尚未切入iPad供应链。

尽管不是苹果的直接供应商，但德赛电池却直接受益于苹果系列产品出货量的高速增长，

其业绩增速基本和iPhone销量增速保持一致。在iPhone销量激增的2010年和2011年，德赛电池实现迅速增长，2010年营业收入同比增长44%，净利润同比大增517%；2011年营业收入和净利润在上一年高速增长的基础上再度分别增长70.7%和67%。

今年随着iPhone5的推出，德赛电池业绩表现平稳。据2012年年中报显示，上半年该公司实现营业收入12.33亿元，同比增长49.52%；实现利润总额达7874.1万元，同比增长8.34%；实现净利润6235.4万元，同比增长20.39%；其中归属于上市公司股东的净利润4796.97万元，同比增长19.92%。

对于供iPhone5相关部件的生产情况，蓝微电子物资部的林先生在《投资者报》记者采访时透露，“这两个月没有明显的提量，代码为N41的产品早在半年前就开始量产了，N41是专供iPhone5的。” 但对于具体产量和出货量，林先生表示“不能透露”。

保密，是这些与苹果有千丝万缕联系的厂商的一个共同特征。记者联系多位该公司的内部人员，均回复称“不清楚”、“不方便告诉”。与之类似的还有歌尔声学，一名接受《投资者报》记者采访的内部员工称，公司内部工程师以上级别的人员入职时都需签订保密协议，不便于透露信息。

“被替代”的风险

在同业羡慕的眼光中步入苹果供应链的厂商受到的限制条款远不止“保密”这一项，苹果在零配件供应方面处于绝对强势地位。

供应链专家程晓华在接受《投资者报》记者采访时称，在进入苹果供应链体系前，厂商得经过一系列较为严苛的考核和认证。

据国外媒体报道，当苹果索取触摸屏等零部件的报价时，会要求厂商提供报价的所有细节信息，包括材料和人工成本估算，以及厂商自身的预估利润。苹果还要求众多关键的供应商在苹果亚洲组装工厂1.61公里范围内保持2周的库存。但厂商有时要等到苹果使用零部件90天后才能拿到货款。

华泰联合证券研究所此前发布的研究报告显示，在iPhone的利润分配中，苹果占据了58.5%的利润，韩国公司、美国其它公司分别占据4.7%和2.4%的利润，而中国大陆劳工成本只占1.8%。

程晓华称，中国的厂商大多处于苹果供应链的低端，利润较低，而且被替代性很强。

“我们今年的订单减少了，订单被华通电子抢了，”德赛电池蓝微电子的林先生在接受采访时对记者说，“年初的时候我们这里还裁了些人，事业部的老总也换了。”

“被替代”的危险也受到德赛管理层的关注。年中报显示，可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素之一即是“客户结构风险”，报告称“智能手机移动电源管理产品占公司销售额比重较大，单一客户业务又在移动电源管理产品中占较大的销售比重，若该产品的竞争力或单一客户业务发生不利变化，将会给公司的销售带来较大影响。”

受被替代影响的可能还包括欧菲光。欧菲光已离职、原品保部员工小谢在接受《投资者报》记者采访时说，“欧菲光滤光片事业部最大的客户就是厦门玉晶光电。不过据说现在事业部没什么订单，玉晶的单减少了。”

由于苹果的新产品更新换代速度较快，“被替代”的情况并不只发生在苹果供应链的低端。DIGITIMES Research指出，2012年下半年，手机用触控面板市场最主要的变化就是苹果新款 iPhone 采用 In-cell 内嵌式触控面板，且其供应链从台厂流向日韩。这将导致台厂手机用触控面板出货比重大幅下滑，从第一季度的41.3%下滑至第四季度的26.9%。■