中国经济周刊-经济网讯（记者 侯隽） 3月18日晚间，“国产奶粉第一 股”中国飞鹤(6186.HK)公布2020年度业绩称，期内，集团的总收 益为185.925亿元人⺠币，同比增⻓35.5%;母公司拥有人应占年度 溢利为74.369亿元，同比增⻓89%。

公告称，集团的毛利率由2019年的70%增加至2020年的72.5%，主 要因为集团的婴幼儿配方奶粉产品系列(在其产品中有相对较高的毛 利率)于2020年的销售占比增加。此外，集团管理层已制定金额为 350亿元的2023年销售目标及于2024年至2028年期间实现集团销售 额15%的复合年增⻓率的目标。

飞鹤在年报中指出，2020年婴幼儿配方奶粉产品系列的收益增长，主要是星飞帆及臻稚有机产品系列收益增长，以及飞鹤本身的品牌力所致。据悉，星之帆是飞鹤乳业一款定位超高端幼儿奶粉，与新品臻稚有机一同作为拉动集团高端婴幼儿配方奶粉增长的双引擎。

飞鹤方面透露，2016~2020年公司研发人员扩充了3倍，基本每年都会新增一个外部高水平研发平台。今年初，飞鹤对外发布其2020年在中国母乳研究方面的成果。上述研究成为飞鹤配方升级和产品改进的基础，“如根据中国母乳中蛋白质和氨基酸在整个泌乳期动态变化的研究结果，飞鹤对旗下明星单品——星飞帆进行了配方升级。”

此外，飞鹤在成人奶粉、孕产妇奶粉及保健品业务等方面均有布局，展现出行业领导者顶尖的产品创新及市场预见力。

券商分析人士指出，飞鹤有望将自身强渠道力和品质力复制到未来新品类上，通过产品组合延伸打开第二增长空间，推动收入增长。