《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

上市公司半年报正在不断公布，每当此时都会出现一批“财报异常者”被媒体紧盯，而当下有家银行，因拨备超高被质疑隐藏利润。它就是农商行改制而来的常熟银行，半年报显示，实现营业收入36.8亿元，同比增长7.7%；归属于上市公司股东的净利润10亿元，同比增长15.52%。说实话，一家农商行能有如此业绩，也算可圈可点了。

但是，媒体注意到，截至6月末，常熟银行不良率在下降，而且只有0.9%，远低于国有大银行，但其拨备覆盖率却达到521.67%。按照中国的监管要求，银行业金融机构拨备覆盖率应当在150%以上，一般大银行的拨备在200%左右，而今年一季度权威部门公布的数据显示，全国商业银行拨备覆盖率的平均值是187.14%。常熟银行为什么需要500%以上的不良资产拨备覆盖率？于是，媒体怀疑其隐藏利润。

真是这样？其实，哪双鞋合脚只有穿鞋的人自己知道，常熟银行把拨备做到521.67%的道理也是一样。拨备属于股东权益，股东们愿意放弃分红，把利润变成拨备，那不是一件容易的事情。招商银行上市之前，马蔚华为了强化招行的安全，说服股东把利润变成拨备，那可是大费了一番周折。那为什么常熟银行的股东愿意放弃分红？

无论如何，常熟银行为什么需要留存如此之高的拨备，经营团队有义务向全体股东解释清楚。尤其需要经营者解释的是：银行留存如此之高的拨备，是不是因为“银行所投放出去的信贷存在重大或有风险”？还是为了更大规模的融资扩张需求？

其实，一家银行是否安全，首先要看其资本充足率的情况，它包括三项指标：资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率。中报显示，今年6月末，常熟银行此三项指标分别为12.47%、10.53%、10.12%，较上年末分别下降0.62、0.63、0.62个百分点。三项资本指标下滑，是不是说明常熟银行的业务扩张过快？报表显示，常熟银行成为镇江农商行第一大股东之后，其异地业务持续扩张。今年上半年，常熟银行本地业务收入和利润分别为占比仅有34.81%、44.27%，而异地业务收入和利润占比分别达到了65.19%、55.73%。

底蕴是家地方性的农商行，大规模扩展域外业务真是吉兆？从历史看，小银行一般缺少远程控制能力，因此出事一般都发生在异地业务。所以，常熟银行需要500%以上的超级拨备覆盖率是否与此相关？

常熟银行发布半年度财报的同时，推出新的募资计划：拟公开发行总额不超过60亿元的可转债，用于补充核心一级资本。这已经是该银行第二次发行可转债了，第一次发生在2018年，完成了29.61亿元的可转债募资。如果加上2016年IPO募资的9.51亿元，常熟银行资本扩张将近40亿元。这当然无可厚非，但这样的募资最好不是为了异地扩张，作为小银行，是不是立足本土经营更有优势？

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