中国经济周刊-经济网讯 （记者 孙冰） 6月11日消息，滴滴正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO招股书，股票代码为“DIDI”，高盛、摩根士丹利、摩根大通、华兴资本担任承销商。

程维和柳青

3年为司机创造6000亿元收入，但中国网约车利润率仅3.1%

滴滴在这份招股书中披露了大量核心业务数据。

招股书显示，截至2021年3月，滴滴在包括中国在内的15个国家约4000多个城镇开展业务，提供网约车、出租车、顺风车、共享单车、共享电单车、代驾、车服、货运、金融和自动驾驶等服务。

在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球年活跃用户为4.93亿，全球年活跃司机1500万。其中，自2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中国拥有3.77亿年活跃用户和1300万年活跃司机。2021年第一季度，滴滴中国出行拥有1.56亿月活用户，中国出行业务日均交易量为2500万次。

从单量和交易额来看，在截至2021年3月31日的12个月里，滴滴全球平均日交易量为4100万单，全平台总交易额为3410亿元人民币。2018年1月1日至2021年3月31日的3年时间内，平台司机总收入约6000亿元人民币。

招股书也公布了滴滴具体业务的收入情况。2020年，滴滴三大业务——中国出行业务、国际业务和其他业务收入分别是1336亿元、23亿元和58亿元人民币。

其中，中国出行业务和国际化业务的平台收入从2018年的187亿元人民币，增长到2019年的242亿元人民币，并进一步增长到2020年的347亿元人民币，年均复合增长率为36%。2020年和2021年第一季度的平台收入中，93.4%来自于中国，6.6%来自于国际。

在2020年7月1日至2020年12月31日的六个月中，中国出行业务的交易总额为1216亿元人民币，比2020年1月1日至2020年6月30日的六个月增长了80.3%，比2019年7月1日至2019年12月31日的六个月增长12.2%。

在盈利表现上，中国出行业务2019年实现调整的息税前利润38.4亿元人民币，2020年39.6亿元人民币，2021年一季度36.2亿元人民币。此外，2020年中国网约车业务息税摊销前利润率为3.1%。

截至2020年12月31日，滴滴在全球共15914名全职员工，其中研发员工7110名，研发员工占比44.7%。

滴滴IPO在讲述怎样故事？能否超越Uber冲击千亿美元市值？

随着招股书的披露，滴滴最新的股权结构也曝光。招股书显示，IPO之前，滴滴创始人兼CEO程维持股7%，滴滴总裁柳青持股1.7%。机构方面，软银为滴滴最大股东，持股比例为21.5%，Uber持股比例为12.8%，腾讯持股比例为6.8%。不过，招股书显示，最大股东软银委派的董事会成员Kentaro Matsui将在滴滴上市时辞任董事，这意味着软银将退出滴滴董事会。

实际上，滴滴IPO已经传闻许久，市场对于这家公司的态度也在不断发生变化，尤其是受到顺风车安全事件、巨额亏损和疫情等因素的影响，滴滴的估值几经起伏。

目前，市场观点普通认为，滴滴的市值至少将达到700亿美元以上，甚至有望冲击千亿美元。而目前，Uber的市值在920亿美元附近，滴滴能否超越Uber成为“全球共享出行的第一股”？

在滴滴的招股书中，也对滴滴业务背后的商业生态进行系统性的描述，归纳为“四个核心战略版块”“三大业务”以及“双飞轮”。

具体来说，被滴滴定义为构建出行未来的“四个核心战略版块”分别是共享出行平台、车服网络、电动车以及自动驾驶；而“三大业务”代表了滴滴的收入构成，分别是中国出行业务（中国网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务）。

“双飞轮”则是聚焦在商业模型，随着整体共享出行市场的持续增长，滴滴的共享出行、车服以及电动汽车网络创造了“双飞轮”效应，使司机、乘客和平台均获益。

而对于此次募资的用途，滴滴在招股书中披露计划将约30% 的募资金额用于扩大中国以外国际市场的业务；约30% 的募资金额用于提升包括共享出行、电动汽车和自动驾驶在内的技术能力；约20% 用于推出新产品和拓展现有产品品类以持续提升用户体验；剩余部分可能用于营运资金需求和潜在的战略投资等。

（版权属《中国经济周刊》杂志社所有，任何媒体、网站或个人未经授权不得转载、摘编、链接、转贴或以其他方式使用。）