《中国经济周刊》首席评论员  钮文新

几乎所有中国人都非常笃定：股市应当的经济的晴雨表。所以，只要出现经济运行与股市运行相背离的情况，立即就会有人说：中国股市没有发挥经济晴雨表的作用。甚至在近年较长的一段时间，一些大牌专家学者也是基于“股市是经济晴雨表”的认知，质疑包括美国在内的一些发达国家股市已经泡沫化。

纵观股票市场的历史，可以说：股市不只是 “经济的晴雨表”，股市还是“国家经济预期的晴雨表”，还是“国家经济战略的晴雨表”。

为什么“股市是经济晴雨表”的观点片面？因为这个观点告诉我们：股市运行必须符合“从过去到现在已经给定的经济水平”。但是，股票市场投资者都明白，股市投资的“价值依据”绝非仅有过去、现在，还要看经济的未来，尤其是科技进步可能给经济带来的巨大成长性。所以，股市是人类经济依托科技进步而高速发展的“动力”，而绝不是“过去与现在经济的附庸”。

一直都在为中国股市大声疾呼，为什么？因为进入新时代的中国经济，其发展必须要由股票市场提供关键动力——创新资本。同时，要使中国经济获得足够的创新资本，首先需要中国股市各个相关层面从思想上确认，股权资本之于中国经济发展的未来，具有无可替代的重要战略价值。尤其在中国高科技发展必须自力更生的今天，股票市场支撑中国高科技追赶的意义更是重大。

为什么需要一再强调股市的战略价值？基于中国经济发展战略的要求，股权资本市场才应当是中国金融市场最须高度关注的市场，是货币政策、财政政策、产业政策以及监管政策等宏观经济政策全力维护和强化的目标，但现在看，中国经济发展战略需求和服务这一需求的金融手段之间，存在一定距离。

尤其是货币政策，为什么不能围绕股票市场的长期健康做出改革——设置新工具、实施新操作？股市上涨带来的股权资本的丰厚，既是中国经济发展的要求，也是在不影响中国经济潜力的情况下，降低债务杠杆率的有效有段，更是强化社会福利、促进国民投资与消费的重要信心来源。如果央行能以新工具、新操作达成上述目标，那岂不是最为稳健的货币政策？

包括货币政策在内，改革的目标是走出中国特色的金融之路，而不是把西方过去的模板视为正常。

值得注意的是：长期以来，除了一个固化的小圈子在谈股市问题，而其它“高大上”的金融会议基本“羞谈股市”，而只谈银行问题、债务问题、利率问题、汇率问题，甚至在谈到降低企业融资成本时，都对“股市所能发挥的关键作用”讳莫如深，就算出现个别“谈股声音”也基本被“泡沫”一笔带过。

所以必须大声疾呼：股权资本才是实体经济赖以健康发展的关键资本，创新资本才是中国经济发展的关键动力，股票市场才是中国金融的核心。中国金融业界必须彻底扭转“羞谈股市”的风气，这样，中国经济的未来才充满希望。

责编：姚坤

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