《中国经济周刊》记者 孙冰 | 北京报道

过去的一年，全球股市持续火爆，作为股民淘金路上的“卖水人”，券商们当然也是大赚特赚，尤其是更受年轻股民青睐的、可投资美股港股市场的互联网券商们。

由于美股港股市场的走强和IPO的活跃，不仅投资者对龙头公司追涨情绪高涨，而且还有大量优质中概股公司纷纷回港二次上市，以及农夫山泉、小鹏汽车、贝壳、快手等热门公司和明星“独角兽”们纷纷登陆资本市场，还有正在排队的字节跳动、滴滴、百度（二次IPO）……

优质标的吸引了大量内地资金入场，而90后和00后也开始陆续进场，成为资本市场的重要力量。虽然新老投资者们收成几何还难下定论，但他们已经将互联网券商推上了风口浪尖并赚得盆满钵满，却已是事实。

风口上的“卖水人”：富途老虎起飞，马化腾雷军笑了

目前国内互联网券商龙头当属富途证券，其旗下的富途牛牛APP是国内最大的境外证券交易平台，其母公司富途控股（FHL.US，后转换为FUTU.US）于2019年3月在美国纳斯达克挂牌上市，发行价为12美元。

富途的创始人李华是腾讯的第18号员工，后离职创业。富途IPO前的三轮融资均由腾讯领投，经纬、红杉跟投。目前，腾讯仍是富途的最大机构股东，截至2020年2月29日，腾讯的持股比例为30.3%。

2020年的1月，富途控股（FUTU.US）的股价还在10美元附近徘徊，而如今，富途控股的股价已经飙升至100美元附近，市值超过130亿美元，一年时间翻了近10倍。

股价和市值飙升背后是富途十分亮眼的业绩数据，用“爆炸式增长”来形容也不为过。

来自富途证券2020年三季度财报的数据显示，2020年第三季度，富途实现营收1.22亿美元，同比增长272%，这已经是其连续三个季度实现同比三位数增幅；非美国通用会计准则下（Non-GAAP），三季度净利润为5260万美元，同比增长1613%。

更为值得关注的是，2020年三季度，富途牛牛APP注册用户数达1040万，同比增长52%；富途开户客户数达117.3万，同比增长80%。同期，富途还迎来交易额破万亿港元里程碑，当季总交易额为1309亿美元（约10147亿港元），同比增长381%；当季美股交易额为728亿美元（约5645亿港元），同比大增459%。

除了腾讯系的富途控股，还有小米系的老虎证券，也在加速崛起。2020年的1月，老虎证券的运营公司向上融科（TIGR.US）的股价还在3美元区间，而2021年1月28日，其股价收于16.48美元，市值超过23亿美元，一年时间也翻了近5倍。

老虎证券成立于2014年，较富途晚了2年，2019年3月在美股完成了IPO，发行价为8美元。除了创始人巫天华，小米集团是向上融科的第一大机构股东和第二大股东, 截至2020年3月31日，小米的持股比例为13.55%。

和富途相比，老虎证券的业绩数据要逊色一些，但增速也非常惊人。财报显示，老虎证券2020年营收为3804万美元，同比增长148.2%，已连续三个季度营收同比翻倍；净利润也是连续三个季度同比翻倍，三季度净利润为380万美元。而在2020年一季度之前，公司还一直处于亏损状态。

此外，老虎证券的开户客户在2020年10月末突破了100万大关；截至2020三季度的入金客户达到21.5万，新增入金客户是上年同期的7倍，创下史上最快季度增速。

不过，互联网券商的崛起除了疫情加速的原因之外，更深层次的崛起逻辑是大量国内的投资者，尤其是更具有全球视野的年轻投资者，想要投资美股和港股。过去，这需要很高的门槛和非常复杂的流程，但互联网券商的兴起大大降低了门槛和简化了流程，让境内投资者可以比较方便地投资境外的优质上市公司。

新经济迎IPO“超级周期”，“打新大年”只是开始

押注“打新”业务也是互联网券商们得以飞速增长的关键之一。随着新经济公司开启新一轮IPO“超级周期”和大量美股公司寻求在港二次上市，可以说，刚刚过去的2020年是美股和港股的“打新大年”，大量优质公司扎堆上市或者二次IPO。

但过去，新股打新的门槛是比较高的，由于需要巨大的资金量，所以主要是机构投资者参与。而互联网券商的加入，让个人投资者可以以很低的门槛也参与到打新当中，这也让打新市场变得更加火热。

2020年，新股的申购记录屡屡被刷新。以农夫山泉为例，除了让创始人钟睒睒登顶亚洲首富，也吸引了超11万散户到富途打新，认购金额超过了350亿港元。

“短视频第一股”快手也获得了巨量资金的追捧。富途首批80亿认购额度放出仅3分钟就迅速告罄，认购额突破百亿港元，仅用时30分钟。截至1月28日19:00，仅通过富途认购快手新股的客户数就突破了18万人，认购金额超过404亿港元。

而全市场的数据更加惊人。根据富途牛牛数据显示，截至1月28日19:00，全市场快手总融资认购额达到4392.79亿港元，超额认购达418.36倍。

实际上，打新也一直都是互联网券商的最大业务亮点之一，老虎证券曾独家提供腾讯音乐、拼多多、哔哩哔哩、爱奇艺、虎牙等一批中概股的新股申购，吸引了大批新增用户和资金。

由于散户的资金量有限，互联网券商们会为个人投资者提供“融资融券”的服务，通过借款加杠杆来提升打新中签的比例，这不仅让“小散们”很开心，对于券商来说，也是非常有赚头的业务。

不过，打新狂欢还远未到达高潮，2021年依然是全球IPO大年，传闻中会在今年上市的字节跳动、滴滴和加入回港潮的百度，都是让投资者心潮澎湃的名字。

而对于大批刚刚变成“股民”的年轻投资者和资本市场的“小白用户”来说，大概率“稳赚不赔”的打新被他们视为“股市致富第一课”，注定要“先上为敬”。

不过，互联网券商们虽然飞速增长，但相对于传统券商，整体体量还是比较小的。未来能不能成为券商中的新一极力量，还有很长的路要走。更为重要的是，他们的“创新”是不是合规，会不会面临监管风险，也都尚存很大的未知数。

责编：周琦

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