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上市公司炒期货,11天亏了1.4个亿!之前曾赚7.7个亿

《中国经济周刊》记者 吕江涛 | 北京报道

作为一家以汽配为主营业务的上市公司,秦安股份(603758.SH)在资本市场的存在感并不强,自上市以来其股价也一直是不温不火。但今年以来,因“董事长带队炒期货”“多次平仓无一失手”“期货投资大赚数亿元”等标签,秦安股份获得了市场极大关注度,被投资者戏称为“期神”。

不过,常在河边走,哪有不湿鞋。

在此前21次公告平仓全部取得正收益之后,秦安股份在9月23日晚间发布公告称,9月12日至9月22日,公司对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓,平仓亏损6952.55万元。

紧接着,在9月24日晚间,秦安股份再次公告称,公司最新一批期货投资平仓亏损为7348.38万元,距离上一份期货亏损公告仅仅过去一天,累计平仓亏损升至1.43亿元。

更令投资者担心的问题是,截至9月23日收盘,秦安股份期货账户的浮亏已经高达2.58亿元,如果将平仓亏损加上浮亏,公司前期期货平仓获利的近7.69亿元已经回吐过半。

炒期货11天亏损额,超过去年全年净利润

在A股市场中,一些上市公司由于生产经营过程中对大宗商品的需求量比较大,进行期货套期保值交易已经是司空见惯的事,并不会引起投资者的特别关注。

然而,秦安股份在董事长亲自带队下,通过“期货投资及原材料套期保值业务”在期货市场里曾连续大赚,且盈利能力远超主营业务,遂成为市场关注的焦点。而公司9月23日公告的期货投资收益今年以来首次出现亏损,更是引发市场参与各方的极大关注。

9月23日晚间,秦安股份公告称,9月12日至9月22日,公司对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓,平仓亏损6952.55万元。

值得注意的是,近7000万元的平仓亏损,约占秦安股份2019年度经审计净利润的58.93%,且平仓亏损将计入公司2020年度损益。

受此利空影响,加之大盘表现不佳,9月24日秦安股份跳空低开超过5%,此后继续快速下跌,以9.72元/股的跌停价收盘,一日之内市值蒸发4.74亿元。

然而,秦安股份受到的打击还不止于此。

9月24日晚间,秦安股份公告称,截至9月23日,公司期货投资平仓亏损人民币7348.38万元,目前累计平仓亏损14300.93万元,公司期货账户浮亏25826.91万元。

9月25日,秦安股份再次跌停,收于8.75元/股。截至收盘,仍有4.98万手卖单在排队等待卖出。

秦安股份近期股价走势图

秦安股份近期股价走势图

对此,有市场分析人士认为,市场最担心的不是秦安股份这一两次平仓的损失,而是其保证金账户里的数亿元本金。由于期货市场是杠杆资金操作,其风险远大于股票市场,近期市场波动风险增大,如果方向做反,亏损的速度也会非常快。

主业不振,靠投资收益支撑

天眼查APP显示,秦安股份是从事汽车发动机动力系统核心零部件和变速器关键零部件生产配套的专业厂家,是集铸造和机加一体化的汽车零部件制造企业。公司主要产品为汽车发动机气缸盖、气缸体(铸铁/铸铝)、曲轴及变速器箱体/壳体等;并且已经开始涉足复杂结构件。

8月17日晚间,秦安股份发布公告称,经财务部门初步测算,预计公司2020年半年度净利润与上年同期相比将实现扭亏为盈,期内预计净利润为2.45亿元到2.55亿元。2019年同期,秦安股份的净利润为亏损5691.52万元,扣非净利润为亏损6299.07万元。

而在此之前,秦安股份的扣非净利润已经连续两年为负,2018年为-6911.36万元,2019年为-11470.05万元。今年一季度,公司归属于上市公司股东的净利润为亏损1880.04万元,扣非净利润为-2845.12万元。

正是因为基本面乏善可陈,主业增长失速,投资收益对秦安股份的业绩才格外重要。

以今年上半年为例,上述半年度业绩预告显示,今年上半年秦安股份业绩预增主要是由于本期期货平仓及浮动收益扣除手续费后的净收益2.54亿元,卖出对公黄金积存收益936万元以及本期收到政府补贴增加3131万元所致(以上数据均为税前金额)。同时,公司主营业务量增加,主要客户市场销售需求增加,公司订单大幅增加,所以公司收入大幅增加,主营业务利润相应同比上升。但对比可见,秦安股份今年上半年的净利润,超过99%来源于期货投资收益。

而秦安股份今年以来的期货投资收益也确实“给力”。据《中国经济周刊》记者梳理,在此前发布的21次关于期货投资收益的公告中,秦安股份的21次平仓无一失手,全部取得正收益,累计公告的平仓收益约为7.69亿元。

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不过,在连续两天公告平仓亏损后,秦安股份今年以来炒期货的收益已大幅缩水。9月12日至9月23日,11天内秦安股份的累计平仓亏损达1.43亿元。而且,截至9月23日收盘,秦安股份期货账户的浮亏已经高达2.58亿元,如果将平仓亏损加上浮亏,公司前期期货平仓获利的7.69亿元已经回吐过半。

监管层“旁敲侧击”,公司曾承诺有序退出

秦安股份投资期货市场所面临的高风险,监管层也很重视,曾在9月11日下发监管函要求公司对期货投资事项进行说明。

对此,秦安股份在9月13日晚间发布公告提示风险。公告指出,公司始终专注主业经营,期货投资收益系偶发性行为、不具有可持续性;期货投资具有高风险性,其收益具有极大不确定性,随着期货标的的价格恢复常态,未来期货投资的盈利空间有限,公司将有序退出对大宗商品期货的操作,降低期货交易规模;因期货投资具有高杠杆性和高风险性,如公司期货交易出现重大亏损,造成本金全额损失,极端情况下若发生穿仓,公司财务状况及生产经营将面临较大风险;公司严格执行风控程序,把控资金安全,确保主业经营不受任何影响。

秦安股份公告截图

秦安股份公告截图

不过,有投资者注意到,早在今年8月19日,秦安股份在投资者关系互动平台上回复投资者类似问题时就表示,公司始终聚焦主业,积极拓展市场空间,取得了一定的成绩,虽然受疫情影响一季度出现亏损,但是二季度单季度主营已实现3000万盈利,主业呈现复苏态势。公司本次期货交易属于在市场定价机制明显短期失灵的情况下的偶发性操作,不具有长期性和可持续性。公司将根据期货市场变化情况,降低期货交易的规模,有序退出,有效控制公司资金安全。

但截至9月22日,秦安股份投入期货本金49,999.98万元,加上累计平仓收益,合计使用资金为84,653.38万元,与一个月之前相比并无明显下降。

责编 | 杨百会

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