（本文刊发于《中国经济周刊》2020年第5期）

三大运营商：50万5G基站投资在路上

继中国移动3月6日启动规模超23万站的2020年5G二期无线网主设备集采之后，3月10日，中国电信和中国联通分别在各自采购招标网发布了“2020年5G SA新建工程无线主设备联合集中采购项目集中资格预审公告”，采购规模预估为25万站。

按照1个5G基站25万元的投资额测算，三大运营商接近50万站的新增投资额将总计达到1250亿元。据中国信通院预测，5G网络建设将进入大规模投入期，到2025年我国5G建网投资将达到1.2万亿元。

受益公司方面，5G通信设备供应商主要包括华为、中兴通讯、爱立信、诺基亚以及中国信科。5G基站无线主设备由基带处理单元BBU和有源天线单元AAU组成，BBU主要负责基带数字信号处理，AAU负责将基带数字信号转为模拟信号，再调制成高频射频信号，并放大至足够功率由天线发射出去。

此外，随着5G基站建设密集展开，核心芯片及模组、天线/天线振子、射频器件 （PCB/覆铜板/滤波器）、光模块/光器件等核心元件都将迎来需求爆发。

值得注意的是，5G建设的高成本投资是全球通信业共同面临的难题。根据全球移动通信系统协会 （GSMA） 数据，到2025年，5G将占全球连接的20%，预计2020年至2025年全球运营商将在移动通信资本支出上投资约1.1万亿美元，其中约80%将用于5G网络。

宁德时代启动200亿超级增发计划

宁德时代近日发布公告称，公司计划向不超过35名投资者定向增发新股，最高募集200亿元资金，用于四个新生产线及研发项目的建设，并补充公司日常流动资金，该项增发预案采用最新出炉的再融资新规执行，增发定价不低于定价基准日平均价格的80%。关于这项增发计划的一个很重要的背景信息是：宁德时代此前不久刚敲定特斯拉中国的Model3电池供应合约。更早之前，宁德时代还成为宝马、戴姆勒等多家大牌厂商的供应商，大单不断，这显然为其扩张增添了不少的底气。在这样的背景下，通过再融资加快产能扩张布局，对于宁德时代来说顺理成章。

华谊兄弟2019年亏损扩大至40亿元

日前，华谊兄弟披露的2019年业绩快报显示，公司去年实现营业收入23.12亿元，同比下降40.59%，实现归属于母公司股东的净利润-39.63亿元，同比下降262.56%。近40亿元的亏损中，有26.81亿元为公司对包括商誉、长期股权投资在内的部分资产计提减值准备。其中，应收款项计提2.31亿元，存货计提9887.35万元，长期股权投资计提17.61亿元，商誉计提5.90亿元。而除了资产减值之外，2019年公司业务本身亏损额度也超过10亿元。

浙商银行房贷首付降至二成

据媒体报道，浙商银行已在近日下发调整个人贷款通知，将非限购城市居民家庭购买首套个人住房的贷款的首付比例从原来的30%下调至20%。截至目前，浙商银行部分网点已开始执行此项新政策。整体来看，此政策执行地主要集中于部分三四线非热点的中小城市，其余城市仍严格执行原信贷政策。对此，浙商银行方面回应称，公司始终严格执行监管部门关于限购和非限购城市差异化信贷政策，同时符合各分行当地房贷调控措施，与银行同业执行要求基本相当。

华为发布第二代折叠屏手机

成“数码理财产品”

近日，华为第二代折叠屏手机Mate Xs正式开售，接连数日，在各大平台一上架即“秒空”，一方面很多“花粉”一机难求，另一方面二手市场上黄牛“爆炒”。在某二手平台，每部Mate Xs手机的价格暴涨至3万元左右，相比官方每部16999元的售价增长近一倍。不少电子产品发烧友也因此笑称其为2020年“最佳数码理财产品”。截至3月4日晚间，华为Mate Xs在华为商城、京东、天猫三大平台的总预约量超过一百万台，其中华为商城的预约量超64万部，京东和天猫的预约量分别超30万和18万部。

2020年第5期《中国经济周刊》封面