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行业大整治来袭 化工股掀起涨停潮

证券时报记者 李小平 康殷

响水化工园彻底关闭,标志着江苏化工行业迎来大整治。受此影响,清明小长假,化工股朋友圈里气氛高涨,都预期化工股会爆发。4月8日开市后,A股化工板块也正如市场预期,集体上演涨停潮。

印染龙头紧急再调价

证券时报·e公司记者获悉,杭州航民达美染整有限公司发布《关于上调针织面料染费价格的通知》,告知针织、针二车间、各业务员、各客户,自2019年4月8日起,成品出仓的针织面料系列在原有价格基础上统一上调200元/吨。

“航民达美主要是做针织面料的印染,今年市场上,针织面料的生意实在不怎么好,这样的情况下都能涨价,太让人意外了。”印染界人士对证券时报·e公司记者如是说。

杭州航民达美染整有限公司系航民股份(600987)子公司,航民股份主要从事各种中高档棉、麻、T/C、灯芯绒、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织织物的染色、印花和后整理加工,年加工规模为10.2亿米。2018年,航民股份全年实现印染业务收入33.36亿元。

航民股份的所在地浙江萧山,连同周边的绍兴、柯桥、诸暨等,组成了我国最大的印染产业基地,产能占比一度超过国内半数已上。在印染行业,航民股份的地位显赫,犹如万华化学在化工行业,浙江龙盛在染料界。所以,航民股份的每一次调价,都会在行业产生深远影响。

这也是杭州航民达美染整有限公司近期的二度涨价,该公司曾经在3月23日发布一次染费上调通知。与此同时,航民股份旗下的杭州钱江印染化工有限公司,也在近期连续两次上调染费价格。

染料价格大幅上涨是航民股份上涨染费的原因。“目前,也正处于印染行业的传统生产旺季。但对比以往,分散染料今年的涨价幅度有点大,可能涨幅超过往年一倍。”航民股份有关人士对证券时报·e公司记者称。

响水爆炸,成为近期染料价格大涨的导火索。记者了解到,自响水“3·21事故”以后,染料行业受到的影响较为明显。其中,被市场视为风向标的浙江龙盛分散黑ETC 300%最新报价已经到涨至60元/公斤,并且市场仍在继续看高。

染料是印染企业的主要成本,近年来随着染料的走强,其在印染企业中的成本占比,整体上一直呈上升趋势。如今,购买染料的原料成本,已经由原来10%左右,上升到如今的20%~25%。

扛不住原料涨价的下游印染企业,近期也掀起了一股涨价潮。3月23日起,杭州5家印染企业调整染整加工费用;福建长乐曝出有多家印染企业发出染费涨价通知;广东有印染企业开始调整染整加工费。

而在朋友圈里热传的是,3月28日这一天,绍兴8家印染企业发出涨价通知,从通知中可以了解,由于化工染料成本暴涨、染厂成本急速上升,自4月1日起,平板类产品涨价300元/吨,氨纶产品涨价400元/吨。

几乎可以肯定,在航民股份的带领下,印染行业又要掀起一股涨价潮。

券商:新一轮供给侧改革

印染行业的涨价,只是近期部分化工行业涨价的缩影。

近期,间苯二胺、MDI、液氯、双氧水等化工产品,均出现了不同程度的上涨。以MDI为例,4月份,万华化学的聚合MDI价格再次大幅上调。本次万华化学中国地区聚合MDI分销市场挂牌价17800元/吨,较上月上调2600元/吨;纯MDI挂牌价26200元/吨,较上月上调1500元/吨。

刚刚过去的这个清明小长假,记者身边的多位券商化工研究员,都在节假日加班。究其原因,源自响水化工园彻底关闭,以及江苏化工行业整治预期。突如其来的整治飓风,已让业界看到了行业的大调整。多家券商也4月7日就此召开电话会议。

光大证券认为,此前天嘉宜化工爆炸事件之后,市场预期的是响水化工园区经过停产改造之后复工的概率还是比较高的。但周末盐城市采取关停响水园区的整治措施,大大超出了市场的预期。需要强调的是:这是新一轮供给侧改革的起点,这是这一轮化工行情的根本性质。

4月1日,江苏省办公厅印发《江苏省化工行业整治提升方案(征求意见稿)》。意见稿中有非常重要的两点:第一,全省化工园区数量从50个减少到20个。根据已提出的和新增加的化工园区安全、环保要求,从园区规模、产业层次、用地面积、规划许可、安全监管、环境治理等方面,对江苏全省50个化工园区开展全面评价,根据评价结果,压减至20个左右;第二,规模以上化工企业从4500家压缩到2000家。目前规模以上化工企业就有4500多家,其中危化品企业2500多家,计划到2020年底全省化工生产企业减为2000家,2022年底不超过1000家。

征求意见稿出台3天后,4月4日,盐城市政府决定彻底关闭响水化工园区,并指出要以壮士断腕的意志和决心,彻底淘汰整治安全系数低、污染问题严重的小化工。根据江苏省化工行业整治提升方案,进一步抬高盐城市化工园区、化工企业整治标准,支持各地区建设“无化区”。

化工板块近40股涨停

4月8日早间,沪深两市高开。沪指开盘涨0.76%,深成指涨0.91%,创业板指涨0.6%。盘面上,化工股集体大涨,申万板块涨幅逾4.3%。截至收盘,涨停个股近40只,包括浙江龙盛、扬农化工、江山股份、卫星石化等。

但身处响水化工园区的上市公司却不容乐观。发生爆炸事故的响水化工园区内企业,涉及多家上市公司,其中,联化科技跌停,江苏吴中跌5.29%。

方正证券认为,处于化工园区内、安全环保治理较规范、未来仍将持续扩大产能的化工龙头企业将会有更高的溢价。

本轮化工股龙头是浙江龙盛。江苏盐城天嘉宜化工3月21日下午发生爆炸,该公司拥有间苯二胺(染料中间体)产能1万吨,是行业内仅次于浙江龙盛的第二大核心生产工厂。而浙江龙盛作为全球大型特殊化学品生产商和行业龙头企业,在全球拥有年产30万吨染料产能和年产约10万吨助剂产能,在全球市场中列居首位。同时,公司还拥有年产11万吨的中间体产能,间苯二胺和间苯二酚产量均居全球前列。

自3月22日至今,浙江龙盛区间涨幅高达121.54%。4月4日,浙江龙盛虽然公告称媒体对公司业绩预测存在夸大和不实情况;公司产品间苯二胺销售收入占公司总营收的5.21%,占比较小,对利润影响也较小。但随着周末盐城响水化工园区关闭等消息持续发酵,4月8日浙江龙盛再度涨停,其它化工股也轮番受资金追捧而大幅飙涨,整个板块上演涨停潮。

在3·21爆炸事故发生前,化工板块今年走势一般。申万化工板块今年3月起至4月4日累计涨幅15.58%,涨幅榜中排名第12位,落后于农林牧渔(24.53%)、建筑材料(22.13%)和计算机(21.99%)的同期涨幅。

化工股未来如何走

有机构认为,长期来看,3·21爆炸成为行业拐点性事件,推动江苏和沿海省份化工行业的供给侧改革。

江苏是高危高污染的化工品集中地,整治对精细化工产品影响极大,可能改变行业未来三五年的竞争格局,涉及行业染料、颜料、农药、医药。单一品种可能出现价格暴涨,弹性极大。

信达证券认为,江苏省是我国化工尤其是农药、染料、石化的生产大省,化工企业数量全国第一,规模以上化工企业有4500多家,因此“3·21事故”将成为我国化工行业发展的转折点,对我国化工行业产生深刻而长远的影响。

国泰君安认为,江苏近期出现天嘉宜特大安全事故,揭开全省化工业整治大幕,昭示着化工行业供给侧逻辑由环保延伸到安全,目前时点提出三条投资主线:染料、农药、行业龙头。

华泰证券认为,化工行业未来发展模式或生变,长期利好一体化的规范龙头企业。伴随事故影响持续深化,预计化工行业供给侧预期有望出现转折。长期而言,行业发展模式面临变化,供给端有望重构,“小、散、乱”的行业生态将被大型化、集中化、一体化的化工园区取代。

不过,也有市场人士认为,观察近期期货市场,几个化工品种价格并未明显上涨。目前化工板块炒作的只有概念,和基本面存在脱离,存在溢价过高情况,投资者需注意风险。


(网络编辑:何颖曦)
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