21世纪经济报道记者辛继召深圳报道

资管新规正在深刻重构银行理财体系。

21世纪经济报道记者统计，2018年上半年，多家银行理财产品规模萎缩，包括建行、招行、兴业、光大、华夏、浙商等。

“居民资产管理的总体需求并没有发生变化，在过渡期内银行理财收入将会出现缓慢上升。”建设银行副行长张立林在业绩发布会上表示，资管业务总体暂时出现了业绩调整，体现在收入的下降，但对建行来说并非衰退趋势。

招商银行副行长李浩认为，按照资管新规整改和调整，资管业务下降是必然的，但调整完后，会逐步上升。

从银行理财的发展趋势看，一是净值化转型加速，多家银行上半年推出重新设计的净值型产品；二是继续加快“非标转标”速度，大幅度压缩非标投资和同业理财规模，招行、兴业上半年压缩非标分别约2200亿元、700亿元。

银行理财规模普降

五大行中，截至2018年6月末，工行理财产品余额3.37万亿元，比2017年末增加了11.91%，规模仍为行业第一。建行理财余额1.95万亿元，比上年末减少1366.30亿元，降幅6.55%。中行理财产品余额1.6万亿元，比上年末增加832亿元，增幅5.49%。农行2018年中报未披露理财余额数据，该行称，理财产品日均余额18465.23亿元，较去年增长5.4%。此外，邮储银行继2017年理财余额下降483.28亿元后，2018年上半年微增0.73%，至8172.20亿元。

上半年，多家股份行理财规模大幅下降。由于各家银行统计口径略有差异，其中，招行理财产品余额（不含结构性存款）1.80万亿元，较上年末下降4.00%。光大理财产品余额跌破1万亿元，降至0.97万亿元，较去年末下降12.30%。兴业银行理财产品余额1.62万亿元，较上年末减少1.99%。平安银行保本理财产品余额931.91亿元，较上年末降27.9%；非保本理财产品余额4841.89亿元，较上年末降幅3.4%；但该行结构性存款余额4036.57亿元，较上年末增85.5%。浙商银行理财产品余额3141.40亿元，较年初降10.05%。

与之相对，中信银行理财产品存续规模1.30万亿元，比上年末增长8.41％。其中，开放式产品规模52.21％。民生银行理财产品存续余额1.39万亿元，比上年末增长20.08%。此外，浦发银行专项理财产品余额1.22万亿元，其中个人理财产品（含私人银行）0.90万亿元，对公理财产品0.21万亿元，同业理财产品0.11万亿元。

中小银行理财规模也普遍下降。宁波银行、杭州银行、哈尔滨银行、广州农商银行、天津银行、徽商银行的理财规模分别为2606亿元、1752.43亿元、1391.15亿元、1238.78亿元、1205亿元、1093.34亿元，分别下降7.55%、11.75%、15.46%、22.14%、0.43%、0.61%。

银行理财规模下降，收入也下降。

2018年上半年，建行理财产品业务收入65.52亿元，同比减少47.08%。农行代理业务手续费收入122.31亿元，同比下降17.2%，主要由于代客理财业务收入减少。中行手续费及佣金净收入481.88亿元，同比下降2.03%。交通银行上半年表外理财余额6274.54亿元，管理类手续费收入为65.11亿元，同比减少7.25亿元，降幅10.02%。上半年邮储银行理财业务收入26.01亿元，同比下降5.28%。

股份行中，浦发银行财富管理业务收入20.74亿元，同比下降7.36％。华夏银行未披露理财余额，但上半年理财销售业务收入15.61亿元，同比大降58.11%。招商银行理财产品销售额7.14万亿元，同比下降4.42%；财富管理手续费及佣金收入157.65亿元，同比增长3.71%。其中，受托理财收入55.40亿元，同比下降11.20%，主要受资管新规、资管产品增值税政策影响。

净值化转型提速

2018年上半年，银行理财净值化改造速度加快。

具体来看，兴业银行上半年净值型产品规模3367.66亿元，占比超过30%。为适应净值型转型，兴业已着手投研、风控、运营三大体系的全面再造。中信银行上半年净值型个人理财产品规模同比增长超200%。上海银行净值化管理产品余额占非保本理财产品余额的比例提升至24.28%，较上年末提高5.55个百分点。浦发银行净值型理财产品规模突破3200亿元。

净值型理财品种属于非保本理财，但上半年，几乎所有银行的非保本理财余额均出现下降。21世纪经济报道记者统计有理财数据发布的24家上市银行的非保本理财数据，上半年降幅总计超过1.1万亿元。

五大行及招行、兴业、华夏的非保本理财降幅均超过1000亿元。华夏银行非保本理财余额5099.30亿元，较上年末大幅下降1930.05亿元。农行、招行的非保本理财规模分别下降1838.40亿元、1876.11亿元。

招行中报称，在产品端，按照资管新规要求，推动符合资管新规净值管理要求的存量净值型产品直接过渡为合规净值型产品，重点推动准净值型产品经改造后转化为合规净值型产品。

同时，保本理财的发行利率大幅提升，升幅超过1个百分点。

农行上半年发行的保本理财产品的利率区间从2017年的2.95%-3.73%，上升至2018年上半年的4.37%-4.41%。

非标理财大幅压降

在理财投资端，多家银行加快“非标转标”速度，大幅度压缩对非标准化债权资产（简称“非标”）的投资。

以招行披露的理财投资数据为例。2018年上半年，招行自营资金、理财资金投资非标余额分别为3592.73亿元、1827.84亿元，较上年末下降1951.50亿元、358.54亿元；招行债券委托投资杠杆率124.90%，比上年末提升4.6个百分点。招行中报称，严控理财投资非标债权资产，债券、股票等标准化债权资产和权益类资产的投资比例持续提高，截至6月末，其投资占比较上年末提高4个百分点。

截至6月末，兴业银行的应收款项类投资下降较多，已降至1.71万亿元，半年下降2004.07亿元，主要是非标投资减少。同业理财下降648.24亿元，金融机构债权下降373.92亿元，信托及其他受益权下降849.74亿元。

兴业银行高管在该行中报业绩发布会上表示，严监管背景下，非标规模进一步压缩是大势所趋。该行上半年非标压降900亿，下半年将加大非标压降力度。预计到2020年底，会有700亿不符合新规要求的非标资产未到期，已开始排查和处置。

另外，建行、光大、杭州银行等多家银行表示，加大标准资产投资力度，推进非标资产转标工作。（记者微信：xinjzh）