中国经济周刊-经济网讯 (记者 李永华) 11月22日晚间，尔康制药发布自查报告对公司涉嫌虚增利润事宜进行说明，并向投资者致歉。据公司披露，本次自查发现的问题将使尔康制药2016年度财务报告出现重大业绩差错，预计将调减净利润2.32亿元。根据尔康制药年报数据，该公司2016年度实现净利润10.26亿元。以此计算，年报净利润调减幅度约为20%。

尔康制药股票于5月10日起停牌，自查报告公布后股票将于11月23日复牌交易。公告同时提醒，“目前证监会正对公司进行立案稽查，最终调查结果以证监会出具的结论为准，请广大投资者注意投资风险。”

“抢跑”药品单列分组招标计划，尔康制药大规模备货空心胶囊用改性淀粉

按照公司自查公告预计，尔康制药年报虚增利润总计2.32亿元，主要分为两部分，一部分是柬埔寨尔康虚增主营业务收入2.29亿元，预计虚增净利润2.09亿元;另外一部分是公司在北美地区的代理商SYN公司产生销售退回，未能及时进行会计处理，导致虚增主营业务收入0.26亿元，虚增净利润0.23亿元。

尔康制药解释称，第一部分虚增净利润的主要原因是“抢跑”药品集中采购的单列分组招标政策。根据公告，2015年，各省市陆续出台了药品集中采购的改革文件和相关规定，经销商向公司反馈的信息显示，尔康制药生产的淀粉胶囊制剂产品进入河南、云南等省份的单列分组招标计划。为此，公司启动了原材料采购备货工作，并通过第三方供应商向柬埔寨尔康采购空心胶囊用改性淀粉。

然而，各省份单列分组招标的药品采购政策均未能实施，这导致尔康制药原本为此备货的空心胶囊用改性淀粉未能全部对外形成销售。按照企业会计准则的要求，企业应将上述内部采购未实现销售部分收入在合并报表中进行合并抵消。在这一环节，尔康制药的内控“掉链子。”自查公告称，在2016年财务报告准备期间，公司业务部门和柬埔寨尔康未就上述内部采购事项及时与财务部门进行信息传递和沟通，最终导致公司年报虚增主营业务收入2.29亿元，预计虚增净利润2.09亿元。

关于第二部分虚增的0.23亿元虚增利润，尔康制药也给出了详细的解释。在此前的媒体报道中，外界对于尔康制药的北美代理商SYN公司质疑颇多，认为该公司与尔康制药存在关联关系，二者发生的销售有虚构之嫌。

对此，自查报告详细披露了SYN公司的工商资料，并承认尔康制药与该公司100%股份持有人黄祖云曾有过技术交流，但双方并不存在关联关系。公告显示，2015年2月，尔康制药与SYN公司签订《经销合作意向书》，2016年5月签订正式《销售合同》。

2016年，尔康制药与SYN公司共发生总计销售金额6145万元，其中向SYN公司销售软胶囊用改性淀粉5564万元、淀粉胶囊581万元。2016年12月至2017年4月，在改性淀粉产品销售过程中，因终端客户使用过程中出现均一度(注：均一度是指产品生产过程中同一批次或相近批次产品的质量达到的一致性程度)要求不达标的问题，部分改性淀粉产品出现终端客户退货情形。

为何这批退货最终仍被列入尔康制药2016年的销售收入?公司解释称，截至4月21日年报发布时，尔康制药与SYN仍就退货事宜进行磋商，“公司负责国际销售的部门未将销售退回及其后续处理情况告知公司总部，导致财务部未按企业会计准则中对于销售退货的原则进行处理”。上述工作失误造成尔康制药年报虚增主营业务收入0.26亿元、虚增净利润0.23亿元。

　改性淀粉毛利润为何超过90%?海关数据是否“打架”?

除了虚增利润，尔康制药改性淀粉超过90%的毛利率也是引人侧目的焦点。

2013年11月，尔康制药使用部分超募资金及自有资金共计2亿元，在柬埔寨投资建设“18万吨药用木薯淀粉生产项目”。2014年3月，该项目正式投产。

2014年12月，在该项目基地，尔康制药新上马改性淀粉产品。公司称，当年，公司改性淀粉系列产品生产工艺日趋成熟，公司通过技术改造，使该项目生产线同时具备普通淀粉和改性淀粉的生产能力。”尔康制药2016年年报显示，其普通淀粉毛利率为2.17%，改性淀粉毛利率为90.16%。对于改性淀粉的高毛利率，尔康制药曾多次解释称，改性淀粉不同于普通淀粉，分别属于两种不同产品，不可将两者混为一谈。在市场上，改性淀粉是药品、保健品与部分高端食品的重要辅料，主要竞品是明胶、卡拉胶和普鲁兰多糖。因此，改性淀粉市场价格介于各主要竞品市场价之间。作为大宗商品，公开信息显示，目前明胶、卡拉胶和普鲁兰多糖原料的销售价格分别为约30-80元/千克、130-315元/千克和200-260元/千克，公司改性淀粉系列产品定价区间在46-133元/千克，远远普通淀粉的售价，也让其获得90%以上的毛利率。

实际上，高毛利率是医药行业的整体特征。根据今年上半年的一份统计， 2016年年报销售毛利率在70%以上的医药类上市公司超过50家，其中贝达药业、我武生物、舒泰神、智飞生物和康弘药业五家公司销售毛利率均在90%以上，贝达药业甚至高达96.83%。

在这场财务数据风波中，木薯淀粉的海关数据也颇受关注。尔康制药在公告中解释，普通木薯淀粉对应的中国海关编码为11081400，改性淀粉对应的中国海关编码为35051000，二者分属两类不同产品。

自查报告披露的数据显示，2016年，中国海关从柬埔寨进口木薯淀粉30936.5吨，其中柬埔寨尔康销往中国的普通木薯淀粉10940吨;从柬埔寨进口改性淀粉2861.2吨，其中柬埔寨尔康销往中国(含香港)改性淀粉系列产品2807.2吨。

依据上述披露，柬埔寨尔康的高额利润主要来自2807.2吨改性淀粉系列产品。

此外，自查公告还对外界质疑的公司固定资产、在建工程及房产税情况进行了说明。