中国经济周刊-经济网记者 谢玮 陈惟杉 肖翊 | 北京报道

2月26日，证监会主席刘士余与三位副主席李超、方星海、赵争平出席国新办新闻发布会，介绍协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况。

就在此前的周五（2月24日），证监会通报，拟对慧球科技信披违法等8宗案件作出行政处罚，拟罚没金额总计近34.8亿元，同时拟对鲜言等11名当事人采取终身证券市场禁入措施。

而根据此前证监会发布的信息，2016年的行政处罚决定数量、罚没款金额均创历史新高，市场禁入人数也达到历史峰值。

从2016年12月3日提出“妖精论”，触发此后的保险业监管风暴，到今年2月10日在全国证券期货工作监管会议上表示，“要有计划地把一批资本大鳄逮回来”，刘士余在26日的新闻发布会上就监管问题作何表态颇受外界关注。

发布会刚开始，刘士余便表示，记者的光临和报道，是给资本市场改革发展注入正能量，是给证监会撸起袖子抓监管注入正能量。

刘士余 《中国经济周刊》首席摄影记者 肖翊 | 摄

“资本市场的金融家与金融大鳄就是半步之遥”

“我们不会在乎掉几根羽毛”

“我到证监会工作后，花了较长时间了解资本市场的乱象。开了眼界，也很受震惊。”刘士余回应称，希望用“野蛮人”、“妖精”“害人精”等简单、贴切的词来给这些乱象贴标签。“这些行为，往往都是披着合法的外衣，打着制度的擦边球，在资本市场上巧取豪夺，残忍地侵蚀这我们广大中小投资者的权益。

刘士余表示，证监会的首要任务是监管，监管不能含糊动摇，依法监管、全面监管、从严监管，才能维护公平公正公开的市场秩序，没有三公原则，就谈不上对投资者权益保护，没有三公市场秩序，中小投资者权益就得不到保护。

“我反复强调，倡导基金行业的同事们，不要做野蛮人、妖精和害人精。”刘士余说，资本大鳄侵害投资者的帐要算。不能因为行为就推定是某个人干的，这中间有很长的距离，发现行为才能通过蛛丝马迹找到人。

“在金融市场上，金钱的诱惑是巨大的，天使与魔鬼就在一念之差，资本市场的金融家与金融大鳄就是半步之遥。”刘士余说，有些行为本是金融家行为，但逐渐演变成“大鳄”行为。

他强调，在计算分析技术，特别大数据云计算广为应用的今天，资本市场任何行为都是有数字记录的。任何人、任何时候、任何机构做的违法违规坑害中小投资者，破坏市场秩序的行为都有记录。这些线索，无论在历史或当下，证监会都会盯住不放。

刘士余表示，在管的过程中，可能大家会有不同的认识。他坦言，非常关注外界对自己在2016年12月3日中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上致辞的评论，而评论大体有三类，即质疑、批评和赞同。刘士余表示，这都是出于对资本市场健康稳定发展的关心，出于对我本人与证监会工作的关注。忠言逆耳利于行。他表示，我们不会在乎掉几根羽毛，与保护中小投资者合法权益这一天大的事比，掉几根羽毛不算什么，只要维护好秩序，掉的羽毛还会长出来。

谈IPO“堰塞湖”：减少甚至暂停IPO的方法长远看效果并不好

针对记者提出的如何看待IPO与股指之间的关系，以及如何解决IPO“堰塞湖”的问题，刘士余坦言，这个问题有一定敏感性。

刘士余表示，过去当资本市场下行压力较大时，曾经用过减少甚至暂停IPO的方法，力图稳定市场、缓解下行压力，也取得过时点性的效果。但从长远来看，效果并不好，因为没有解决资本市场长期稳健发展的机制性问题，没有解决资本市场的源头活水问题，没有解决服务实体经济的能力问题。

“我们也曾在股市下行时停止IPO，导致市场的心理预期被扭曲了。去年一年，我们把扭曲了的预期调过来了。”

刘士余介绍，2016年加大了资本市场IPO审核的力度，增加资本市场上市公司的供给。“今年我在证监会系统的工作会议上讲，我们有信心解决所谓的‘堰塞湖’问题。”

“去年，我们花了很大功夫严把IPO公司的质量关、再融资的质量关、并购重组的质量关，加大了发行人、保荐人的责任。”刘士余透露，“过段时间大家可能会看到，证监会还会公布一些有影响力的案子。”

《中国经济周刊》首席摄影记者 肖翊 | 摄

2016年资本市场改革发展工作“稳、严、进”

刘士余在发布会上表示，过去一年来，证监会的工作，可以概括为三个字：“稳、严、进”。

第一是“稳”。一是政策预期稳。证监会牢牢地坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，保持政策的连续性；二是市场运行稳。2016年，在广大投资者的共同呵护下，沪深两市波动幅度在收窄，投资者的信心在增强。三是改革步子稳，坚持问题导向，用制度改革解决股市异常波动后面临的一系列突出的问题，拿捏好改革的顺序。

第二是“严”。一年来，证监会坚持依法监管、全面监管、从严监管。一是标准严。证监会确定的IPO审核标准是严的，目的就在于保证上市公司质量，从源头上防止病从口入；二是执行严。对于资本市场的乱象，该盯住的线索盯住不放，该立案的及时立案，该彻查的及时彻查；三是自身管理严。

第三是“进”。完善了资本市场一系列基础性的制度。包括：新三板分层，明确区域性股权市场的法律地位、运行规矩；对贫困县企业的IPO在坚持标准不变的前提下提高效率等。

“风平浪静好行船，中国资本市场多年的实践证明，没有稳定的市场环境，任何改革都无法推进，甚至已经迈出的改革步子可能要倒回来。这方面我们是有深刻教训的。”刘士余表示，反过来，如果我们不坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，不坚持问题导向的改革哲学，那么资本市场当中长期积累下来的“顽疾”就不可能减少，更谈不上根除，资本市场的发展就没有活力，稳定就缺乏牢固的基础。所以说，改革和稳定是相辅相成的。

刘士余 《中国经济周刊》首席摄影记者 肖翊 | 摄

资本市场就像串珍珠项链，上市公司数量要增加

从去年3月全国两会期间的公开亮相，刘士余履职证监会主席已近一年。

刘士余比喻称，资本市场就好比串珍珠项链，要串好这串珍珠项链需要几个要素：首先要是有珍珠，又要有质量，珍珠就是上市公司；其次是线要牢固，线不能忽粗忽细，线就是改革的方向和基础制度；珍珠项链串起来之后要有锁头，使项链不会掉下来，这就是监管。

“改革、稳定、发展必须是全方位的协调，要有好的珍珠，那就是高质量的上市公司，珍珠数量要够，那就是上市公司的数量还要增加。其次，基础制度要扎实，改革方向要正确。资本市场要加强监管，保护投资者合法权益。”刘士余称。

刘士余强调，检验改革是不是下了真功夫，方法对不对，效果好不好，唯一标准就是看资本市场是否稳定健康发展。本市场的监管发展在任何时候都必须牢牢的坚持稳中求进的准基调，这是基本原则。

纳入MSCI与否不影响A股开放节奏

发布会上，对于今年A股能否被列入MSCI全球指数的问题，证监会副主席方星海回应称：“今年能否纳入，我们无法判断。”

方星海 《中国经济周刊》首席摄影记者 肖翊 | 摄

“A股是否纳入MSCI指数，决定权首先在MSCI，也是MSCI的一个商业决策。它背后有很多商业利益的考虑，我们愿意和MSCI共同讨论这件事。”方星海表示，不管能否被纳入MSCI全球指数，中国股票市场，甚至包括我们整个资本市场沿着市场化、法治化、国际化的改革方向不会改变，改革开放的节奏也不会因为MSCI是否纳入A股指数而改变。

在谈及中国向外国投资者开放资本市场进度时，方星海指出，一方面，外国机构投资者可以通过QFII和其它的一些机制，包括深港通、沪港通来投资中国股票和债券市场。另一方面，对于境外服务提供商，如券商、基金管理公司、期货经纪公司而言，中国证监会管的证券期货市场，欢迎境外投资者、境外服务提供商到中国来开展业务。目前，合资证券公司境外投资者的股比最高可以达到49%，基金管理公司和期货公司也可以达到49%。私募股权管理机构，外资可以独资经营，在内地和香港更紧密的经贸关系(CEPA)的框架下，香港的券商进到内地来还有一些优惠。

证券基金行业内幕交易、老鼠仓时有发生，严重影响行业形象

证监会副主席李超在发布会上简单介绍了证券和基金行业的情况：截至2016年年底，全国共有129家证券公司，总资产规模5.8万亿，净资产1.6万亿，并购资本1.47万亿，2016年全年净利润达到1234亿。基金公司109家，总资产1700多亿，净资产1100亿。证券和基金行业管理的资产规模达到43万亿，其中公募基金超过9万亿，私募资管产品30多万亿。

李超 《中国经济周刊》首席摄影记者 肖翊 | 摄

李超称，我国证券基金行业的发展水平、质量与经济金融、资本市场的发展不协调，与国际同行相比差距明显：

一是行业的经营理念还存在偏差，部分机构存在片面追求规模、追求短期效益，但主业不强、不精。

二是合规风控的基础不牢，有的还没有达到全覆盖，或者说风控合规形同虚设。近几年“飞单”、内幕交易、“老鼠仓”仍然时有发生，严重损害了行业的形象和声誉。

三是勤勉尽责仍然不够。行业没有充分发挥好资本市场“守门人”和融资“鉴证人”的作用。

四是专业人才的质量和数量方面也有差距构。

“同时，2015年发生的股市异常波动，对整个行业有非常强烈的警示作用。”李超称，行业这些机构，2015年钱赚了不少，同比大幅增长，但是行业的声誉没有同步增长，甚至还有些不升反降的现象。这些都促使我们行业要认真反思，实际上不少行业机构也已经在反思。

他表示，股市的异常波动不仅对行业是一个深刻的教训，实际上对监管部门来讲，也是一个沉痛的教训，促使我们反思监管体制机制存在的不足，甚至还包括我们监管理念方面还存在一些不足和偏差。