明明“稳赔不赚”，

为何还要去撒钱？

2015年2月，中央全面深化改革领导小组审议通过了《中国足球改革总体方案》，政策的利好，加上海外足球俱乐部的整体不景气，促成了中国资本出海扫货的最佳时机，也预示着中国足球发展迎来最佳历史时期。

仅今年前8个月，中国资本在海外疯狂“扫货”，一口气收购了8家海外足球俱乐部全部或部分股份。然而，单纯从商业逻辑出发，目前不少中国资本买进股份的海外俱乐部都不能盈利，苏宁控股的国际米兰负债甚至超过4亿欧元，AC米兰也负债超过2亿欧元。那么，为何中国资本却如此热衷于看上去并不赚钱的生意？他们看中的究竟是什么？

一般而言，足球俱乐部收入来源包括三种：比赛日收入（球票及周边）、电视转播收入(国内赛事及洲际赛事)、商业收入（赞助商、产品销售、球场旅游、其他商业行为）。德勤数据显示，2014—2015赛季英超盈利7.18亿欧元，德甲盈利3.16亿欧元，西甲盈利2.64亿欧元，法甲亏损0.35亿欧元，而意甲则巨亏1.33亿欧元。意甲排名垫底的原因在于收入过分依赖电视转播版权费用，而其他商业权益开发明显不足，且球员薪水支出过高，达到总收入的72%，远高于其他联赛。就算英、德、西三国联赛目前还处于盈利状态，但各俱乐部之间的“贫富差距”也比较大。

对此，不少业内人士为中欧体育的李勇鸿、苏宁的张近东捏了一把汗，甚至有人质疑：“明明是‘稳赔不赚’的生意，为什么还要去撒钱？”

采访中记者发现，大多数投资海外足球产业的中国企业，都把投资当做一次打通“通道”的机会。“通过并购，实现在海外打品牌、建立商业渠道的目的。每个公司都有自己的诉求和战略打法。”一位不愿透露姓名的业内人士认为，这些企业涉足体育产业的另一个重要原因是，《中国足球改革总体方案》和《体育产业发展“十三五”规划》（下称“规划”）两项政策的出台。“规划提出‘十三五’期间发展目标包括体育产业总规模超过3万亿，从业人员数超过600万人，产业增加值在国内生产总值中的比重达1.0%，并将推广‘所有权属于国有，经营权属于公司’的分离改革模式，鼓励发展职业联盟。”该人士认为，中国的企业家越来越关注和在意国家宏观政策，一些企业家会根据相关政策为企业未来发展做方向性的调整和定位。

一方面是中国资本的海外狂扫，一方面是受欧债危机影响，欧洲职业足球俱乐部经营状况普遍堪忧，纷纷出售股份寻求自救。“表面看来，买一家俱乐部甚至比引进一个球星的价格还便宜，中国企业抄底成功了。但仔细分析你会发现，严格来说，欧洲俱乐部迎来中国老板的故事属于‘换汤不换药’。以前欧洲顶级俱乐部的金主都是来自俄罗斯或者阿拉伯的富商，现在金主换成了中国人而已。” 上述业内人士表示。

与一些消极声音不同的是，更多人对中国资本并购海外体育产业持乐观态度，有人认为，目前一些中国企业在国内壮大成熟后，急需开拓国际市场，足球就是一种最好的广告宣传。还有人表示，在欧洲成熟的职业足球市场，投资足球俱乐部并不仅仅为了做品牌，而是可以通过良性的运营获取切实的盈利。现在中国资本纷纷“控股”欧洲足球俱乐部，虽然在经营上仍然要依靠当地独立的专业团队，但他们凭借管理上已经获得的话语权，有利于自己真正学到先进的经营经验，从而反哺国内的体育产业发展。当然，这是一个漫长而痛苦的过程，中国资本必须做好打持久战的准备。

（实习生路安琪对本文亦有贡献）