（本文刊发于《中国经济周刊》2016年第28期）

著名职业经理人，微创中国董事长 唐骏

阿里近期宣布要举办“淘宝造物节”，向公众展示它的VR购物技术。简单地说，就是戴上头盔，就能在家里“逛”商场，完成试穿、购买等环节。如果有一天，你回到家看着妻子坐在沙发上戴着眼镜冲着空气挥胳膊，并不停地自言自语，别担心，她可能正在购物……

除了阿里高调入局，百度和腾讯显得低调了许多，投资者们密切地关注着BAT的一举一动。

有朋友问我会不会进入到VR行业，相对于资本市场的跟风，我会理性与谨慎地看待这个行业。现在VR虽然非常火，但还是停留在概念阶段。除了阿里早早开始SHOW技能，国内许多所谓涉及VR领域的公司还拿不出成型的产品，相关产业的上下游生态链还未建立，所以无法形成产业效应。

1993年，我还在美国时，就曾和全球第一家VR公司VPL公司进行VR技术和应用的合作。我们当时的项目是和VPL一起用虚拟现实技术通过海底电缆遥控一台在日本的建筑机器人。在我看来，至今的这20多年里，VR的显像技术得到了很大的发展，从过去5斤重的头盔到现在还不到1斤重，更重要的是显像度的大大提升让虚拟技术产生的“东西”更加接近现实。

正因为见证发展变化，我认为当前的VR技术刚刚有了产业化的可能，但到成熟还需要较长的一段时间。

我觉得成为一个产业是需要满足几个条件的。

首先，要有足够大的市场，对于VR技术来说，这个显然不缺乏。有机构统计，2016年的市场规模将超过8亿美元，而在未来4年内将涨10倍。市场是不是有那么巨大，发展是不是有那么快，这是仁者见仁智者见智。就VR技术以生活娱乐为主的市场来看，潜在市场规模已经不容小觑，而随着技术的成熟，制造业、医疗、勘探等行业都能够加以应用，这个体量是庞大的。

其次，要成为产业，技术的成熟才是不可或缺的，并且不光是VR技术，与之配套的相关领域的技术也需要跟上。目前VR技术仅能够支持小部分领域的应用，还是初级应用，只能让大家感受到这个技术究竟是个什么玩意儿。除了VR本身的技术之外，与之配套的基础设施、网络带宽技术，就目前来看还达不到要求。

最后，就是要有一个完善的商业模式。市场认为VR技术将火爆于服务产业，然而连VR硬件设备都没有普及，谈服务还很远，更谈不上商业模式了，大家都还在实验阶段，包括如今布局的BAT。

所以，VR概念在中国资本市场的火爆，我是不支持的。

回顾2015年的资本市场，我们经历了大起大落，随之而来的是市场信心的动摇。为什么发生这样的事情？其实就是因为投机概念而产生的泡沫，而这种泡沫经不起任何冲击，只要市场稍有导向性消息，根本来不及顾及真假，大家就一哄而起，一哄而散。像前一阵子传出的“证监会将不再审批游戏、影视、VR等的并购重组的申请”，犹如泼了冷水。后来证监会发言人回应并没有出台过这样的规定才知道是虚惊一场。

许多人松了一口气，特别是近期正风生水起的VR（虚拟现实技术）概念的资本投资。然而，除了概念，我们资本市场还有什么？

中国的资本市场不应再炒作一些概念，那样是一种投机不是投资。

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2016年第28期《中国经济周刊》封面