《中国经济周刊》记者 徐豪 ●李阳璞 | 北京报道

（本文刊发于《中国经济周刊》2016年第15期）

当地时间2016 年4 月2 日，日本大阪，台湾鸿海集团收购夏普正式落地签字。CFP

夏普公司4月2日正式签署归入富士康母公司鸿海集团旗下的合约。夏普接受鸿海3888亿日元（约合人民币225亿元）出资，成为日本首家被外资并购的家电巨头。从2012年3月27日，夏普候任总裁奥田隆司宣布与鸿海集团在资本运作和经营业务上开展合作开始，耗时4年的谈判终于画上了句号。而这，也将影响全球液晶面板市场行业格局。

夏普深陷亏损泥沼，鸿海一波三折抱得美人归

由于经济增速放缓以及液晶电视价格骤降，曾经叱咤风云的夏普企业面临着财政赤字的处境。2011财年，夏普亏损将近4000亿日元，紧跟着2012财年夏普亏损超过5000亿日元。面对两年巨亏，夏普进行了数千人的裁员，向银行求助了44亿美元救援贷款，史无前例地接受了来自三星和高通的股权投资，并将37.6%的股权出售给鸿海。2013财年，夏普盈利115亿日元，不过随后却重返亏损。夏普2014财年的净利润亏损2223亿日元（约合人民币115亿），2015财年前三季度净亏损1083亿日元（约合人民币60亿元）。

早在2012年3月27日，鸿海和夏普就对外宣布将在资本运作和经营业务上开展合作，鸿海持有总计约9.9%的夏普股票，成为夏普第一大股东。确立合作关系后，鸿海还计划在中国成都投建中小型液晶面板工厂，夏普则将向鸿海提供自家的高精细液晶面板显示技术。此外，双方还计划在手机业务领域展开合作，夏普拟委托鸿海代产智能手机，并在中国市场销售。夏普于2012年8月2日公布2012年第一财季决算后业绩恶化的消息，鸿海为避免更大损失与夏普商讨修改入股协议，双方出现分歧。2012年9月在双方进行的出资交涉中，鸿海则提出了在成都工厂生产IGZO液晶面板的要求，希望夏普提供IGZO液晶显示技术，遭到夏普拒绝。双方的交涉再次延期。

夏普曾在其发布的2012年度经营战略中提出，2013年将与鸿海合作，进军中国的智能手机市场。然而2013年11月，夏普宣布解除与鸿海的电话业务合作。同时，由日本政府主导的日本产业革新机构，为了防止夏普的核心技术外流，产业革新机构曾计划向剥离液晶业务之后的夏普总公司的出资由2000亿日元提升到3000亿日元，以此对抗鸿海。

日本产业革新机构欲通过援助夏普掌握其经营权，并进行业内重组，计划将夏普与东芝白色家电业务等整合，将占据夏普三成收入的面板业务单独剥离出来，组建一个新公司，之后将一半以上的股份出售给夏普目前最大的国内竞争对手日本显示器公司。有了日本政府的支持，外界普遍认为鸿海的机会渺茫。

面对日本政府的阻碍，鸿海仍然不愿放弃，其董事长郭台铭更是亲赴日本寻求更多机会。鸿海对包括液晶业务在内的夏普整体最初收购额5000亿日元进一步提升，总收购额达到7000亿日元规模，这已经是日本产业革新机构的两倍多。

事情开始出现了转机，不知出于何种原因，原本提案支持夏普的日本产业革新机构今年年初宣布结案，夏普的救命稻草貌似就只剩下鸿海。

鸿海收购夏普的谈判于今年3月25日达成基本共识。鸿海先前提出的出资额为4890亿日元，调整后将股票收购价格由每股118日元下调至88日元，鸿海成为持股约66%的母公司这一计划不变。鸿海将指定最多三分之二的董事名额，夏普也于3月30日决定接受鸿海出资额减少至3888亿日元（约合人民币224亿元）的收购条件调整方案，并于4月2日签署协议。

鸿海收购夏普将促进转型升级，影响液晶面板行业格局

鸿海作为全球3C（电脑、通讯、消费性电子）代工领域规模最大、成长最快、评价最高的国际集团，目前最缺的就是高端市场品牌形象及先进显示技术，夏普无疑最缺的就是资金流，鸿海成功入股夏普，将对双方产生共赢的影响。

对于鸿海而言，收购夏普无疑能获取夏普的液晶屏从而提升自身全球竞争优势，谋求生路。鸿海在液晶面板领域虽然旗下拥有群创光电，但技术实力较弱，在智能手机领域开拓也起步较晚。作为“液晶面板之父”的夏普其液晶技术在日本显示面板产业有着举足轻重的地位。通过夏普的技术量产高品质面板，追赶先行一步的三星电子等韩国企业，也能防堵三星获取夏普的技术。

苹果总帅库克已经决定，2018年苹果手机将把目前的液晶屏全部换为有机EL屏。苹果传出这个决定后，三星、小米、华为、日本显示器以及世界其他公司都开始瞄准苹果这一重大决策，想在2018年成为供应商之一。鸿海非常需要夏普。因为鸿海已经拥有了苹果手机的外壳和集成电路的电子板，但唯独没有液晶屏。如果能够拿下夏普液晶屏，那么郭台铭的鸿海将可能是未来很多年内苹果的最大供应商。

成功收购夏普亦能帮助鸿海转型升级。长期以来，富士康一直考虑涉足显示屏领域，以进一步降低对低利润率代工业务的依赖。郭台铭也在“两面下注”，称希望夏普继续生产消费电子产品，而非仅仅是向苹果等公司供应元器件。收购夏普能壮大鸿海旗下群创光电液晶技术和推动群创OLED研发，且面板技术瞬间赶超韩国和中国大陆。鸿海也不再只是iPhone手机组装，还能通过提供手机部件提高生产效率，与对手拉开差距。

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2016年第15期《中国经济周刊》封面