【专栏】将股市异常波动归咎于股民，极不公平

文显堂

2015年以来，中国股市出现多次异常波动，有分析认为中国股市出现异常波动的原因在于股民太多。有人甚至抱怨，大叔大妈不去抱孙子、跳广场舞，却整天泡在股市里做发财梦，而一个被发财梦鼓动的股市难有好的发展。官方则称投资者缺乏经验。因而在一些人眼里，股民似乎是股市异常波动的“灾星”。

应该承认，中国股市投资者队伍中股民居多，羊群效应本是股市交易的基本特性，股民多则更容易产生羊群效应从而加剧暴涨暴跌的行情，这是不容回避的事实。但因此将股市异常波动归咎于股民却极不公平。实际上，一些不法者恰恰利用了羊群效应来坑害股民，股民是股市异常波动的受害者，而不是罪人。

股民在中国股市投资者群体中占多数，这是由中国国情所决定的。但监管部门曾试图改变这种状况，原证监会领导就曾表示，有一些个人投资者销户减持是个好现象。但中国股市需要有股民的参与，没有股民的参与，中国的股市将失去生机。因此，从2015年开始，官方鼓励自然人开户，积极参与股票市场的交易，并允许注册多个账户。

自2015年4月13日起，A股市场全面放开一人一户限制，这意味着自然人与机构投资者均可根据自身实际需要开立多个Ａ股账户和封闭式基金账户，上限为20户。仅2015年1至3月，股票有效账户就突破1.5亿。同年4月14日更是由于申请开户人数超过系统负荷而致使系统一度瘫痪。开户数量增长，意味着国内民众看到了股市的赚钱机会，对中国股市的未来抱有充分信心，这成为中国股市进一步向上的最大动力。

随着一人一户限制的放开，不仅便利了更多的民众进入市场，有利于促使中国股市进一步活跃与发展，更为重要的是有利于改变国内券商市场的竞争模式，让这个市场的竞争更为激烈，从而降低市场交易成本，提高市场运作效率，改善券商服务质量，促进中国证券市场健康发展与繁荣。

但由于股市的相关制度建设没有跟上，存在着许多缺陷，导致监管不到位，股票市场不透明、预期不稳定，当民众大量涌入股票市场时，一些不法者开始蠢蠢欲动，违法操作、鱼肉股民，结果导致了股市的异常波动。因此不能把股市异常波动的责任推到股民身上。

人们都期待股市回暖，但前提是不要将股民当成股市的“灾星”，更不要指责股民是不成熟的投资者。股票市场就是个买卖市场，看菜下饭、低买高卖，不像一些专家所忽悠的那么复杂。关键在于监管部门要从“股民多”的实际情况出发，全力保护好股民的正当利益。眼下，监管部门要采取更强有力的措施维护股市的公开、公正、公平的秩序和环境，不给那些违规违法者以可乘之机，与此同时，还要创造和维护稳定的市场预期，这对于股市健康发展非常重要。