P2P平台跑马圈地线下忙布局 警惕滞后风险

中国经济周刊-经济网讯 （记者 劳佳迪 ● 实习生 曾姗姗） 当许多平台忙着线上营销的时候，一些平台已经将触角伸向线下布局，其线下网点覆盖省级城市以及二三四线城市。公开资料显示，早在去年，陆金所已在全国各大中型城市驻点布局。业内人士称，今年P2P平台的新一轮“跑马圈地运动”已拉开序幕。“线上+线下”相结合，是否是当前的最佳选择？平台快速扩张，风险几何？

P2P平台跑马圈地布局线下渠道

今年1-2月，微贷网新增9家营业部；3月18日，该平台的三家分公司（江西南昌、江西新余、广州白云）同日开业，至此，微贷网正式开张的营业部达到66家。据了解，该平台制定了“五年百店”计划。

公开资料显示，2015年，红岭计划在全国设立30多家分公司，每家分公司可下设10家体验店；分公司一把手必须为当地银行的分行或一级支行长以上级别。在职能上，分公司负责业务拓展、贷前调查、第一道风控和贷后管理等，而体验店则侧重于投资者教育、线下推广等。另据业内人士透露，红岭创投杭州分公司将于4月开业，其上海分公司不久后也将设立。

自去年以来，早已有不少P2P平台在线下渠道上进行了重点布局。投哪网2014年年报显示，截止去年年底，该平台在全国共有27家营业部，分别位于长三角、珠三角、中西部等地，这些网点直接处理各类借款业务，总部对分公司进行垂直管理，“未来，将向内地二三线城市下沉”。

积木盒子创始人兼CEO董骏对中国经济周刊-经济网记者表示，积木盒子2015年的规划是做效率、成本在既有基础上更优的O2O运营体系，既不降低营销效率，也不牺牲风控效果。这主要是基于众多信贷服务，还是需要线下服务和风险审核。而理财端的获取，线上优于线下。

他指出，“大量小微业务机会的销售节点及风险控制要素存在于线下，所以，对于线下网点的重要作用和存在意义不容质疑。” 

线上线下相结合，现阶段的有益尝试？

事实上，线上线下相结合的模式，是目前绝大多数P2P网贷平台都采用的模式，即所谓的O2O模式（Online to Offline），宜人贷、人人贷、团贷网等也都采取了直营业务扩张模式。不过，此前这一模式更多的是通过线下审核放贷，线上对接理财资金。

业内人士龙威对中国经济周-经济网记者表示，对于许多P2P平台而言，现阶段线下门店的布局，“除了借款业务增长的需求，线下投资人的引流（理财端的拓展）是更重要的目的。”

他认为，当前，P2P行业的生存环境已发生了变化。一方面，随着行业竞争加剧，以及线上推广成本攀升，且转化率不高，平台获客成本不断增加。相对来说，平台发展线下模式，成本开支会小一些，且线下渠道更加直观、精准，能够更快地让老百姓接受P2P投资。

另一方面，内陆地区包括广大的二三线城市以及农村市场，投资人群体更大。“连京东都知道要下乡，那是因为有更大的市场。现在农民有钱，缺的是投资方式。”

他表示，不少平台也看到了冠群和恒昌的成功，其走的正是宜信模式，目前这两家平台在全国都有几百家分店。“线下只是一种引流的方式，这一模式，可以让投资人更加快速、清楚地了解平台，并非倒退。我觉得，线上线下相结合，是现阶段比较好的方式。”

在董骏看来，如果可以通过线上及后台的支持，降低每笔贷款的操作成本，线下门店也有较大的空间。不过，线下业务的进化，应该是一个持续的过程，过于密集的销售团队和线下风控，都可以逐渐被线上营销和数据挖掘优化。

“正因为中国的既有征信环境，才造就了巨大的创业机会，无论是纯线上，还是线上线下结合，只要能够成本可控地管理好相应的风险，都是边际价值为正的有益模式，”他对此表示。

警惕理财端直接线下交易

但龙威同时指出，线下模式，可能也存在合法性问题与管理问题。“线下现在有很多种方式，有些是引流到平台投资，有些是以财富管理的方式，有些类似于私募一样，但是究竟怎么样才是合法合规的，还有待考究。”同时，线下模式往往信息不透明，不好规范也不好监督。此外，门店多，管理也是一大问题。

在资深投资人百事看来，P2P平台开门店，是平台扩展融资渠道和企业扩张的一种手段，是必然过程，但是，扩张线下门店，要警惕理财端直接在线下交易。

“小贷公司不能吸收存款，很多时候只能用自有资金，道德风险相对较小；担保公司也不能吸收存款，用的是银行给的额度，有银行监管风控，问题也不大。但是线下P2P平台往往直接吸收投资人资金，更像改头换面的线下投资担保公司，而且并无有效和严格的监管人去监控资金的流向，同时，平台对投资人透露的信息，也相当有限甚至没有，这样很容易引发道德风险。此外，往往线下的平台资金量更大，风险不容易估量。

“实际上，近段时间跑路的好几家P2P平台（如热贷网等），都是属于这种线上加线下的模式，当平台资金出现问题，负责人直接跑路，出事前也是毫无征兆。”鉴于以上风险，百事认为，日后这种线下模式，必将需要严格规范。

网贷之家专栏作者东方风进一步对中国经济周刊-经济网记者表示，目前平台开门店主要目的是为了获取借款客户，但不排除有平台利用门店直接在线下吸收资金，不走线上，这与监管政策也是相背离的。

值得一提的是，业内人士透露称，目前宜信正在逐步往线上“转型”，以便规避政策风险。

东方风指出，近年来不少平台制定了扩张计划，有些平台增加门店，是为了稀释坏账，也有些是为了引进风投的需要。需要注意的是，民间借贷行业有句顺口溜，叫“一年笑，二年叫，三年跳”，说的就是放贷风险具有滞后期。

与此同时，多数P2P平台成立时间都不长，人才培养和储备跟不上，快速扩张易造成管理上的难题。此前，坊间曾爆出深圳某P2P平台一门店的负责人卷款200万跑路的消息。“做金融，讲究稳。盲目的扩张，并不是好事。”他称。