8月PMI回落 中小企业“回归”收缩期

经济网讯（记者 劳佳迪） 9月1日官方制造业PMI数据的出炉似乎令市场略微失望。8月制造业PMI为51.1%，环比回落0.6个百分点，结束了连续5个月的升势，并且五大分项指标全部下探。不过，中国经济周刊-经济网记者注意到，尽管如此，PMI依然处于较高的扩张区间，与去年同期持平，显著高于2011、2012年8月值。

值得一提的是，分企业规模看，大、中、小型企业PMI集体回落，分别下降了0.7、0.2、1个百分点，大型企业51.9%依然位于扩张区间，中型和小型企业则从上个月50.1的扩张区间分别跌至49.9、49.1的收缩区间，小型企业短暂回归临界点以上后便大幅回落。

“各类企业PMI集体回落，表明前期系列稳增长措施的政策效应开始减弱，当前经济复苏基础仍然不稳固，特别是对小微企业发展扶持政策效果有限，生产经营状况并没有实质性的好转，未来政策支持措施仍然不可或缺。”交通银行金融研究中心首席经济学家连平对记者分析。

受房地产的拖累，制造业经济活动预期下滑，主要原材料购进价格指数下跌，制造业仍然存在通缩压力。不过生产和新订单指数分别为53.2%、52.5%，仍然显著高于荣枯线，市场需求继续保持扩张态势。

而五大分项指标全部下探，显示经济回暖的动能正在转弱。生产、新订单、供应商配送时间、原材料库存、从业人员指数分别为53.2%、52.5%、50%、48.6%、48.2%，分别回落1、1.1、0.2、0.4、0.1个百分点。

“这表明财政支出需要更大释放空间，通过稳增长政策抵消房地产投资回落的做法仍然需要持续，保持货币政策适当宽松，多措并举缓解企业融资问题，继续定向调节政策十分必要。”连平表示。

对于制造业PMI的回调，连平则认为“符合预期”。“制造业PMI回调预示经济企稳态势仍然不明朗，7月信贷数据大幅下滑、工业用电量增速放缓、铁路货运量跌幅扩大，企业生产意愿有所减弱，但制造业PMI依然处于较高的扩张区间，是年内次高点，预示仍存一定扩张能力。”