上市公司热衷参设并购基金 可投资本量占比1/4

经济网讯 （记者 劳佳迪）7月19日，创业投资与私募股权研究机构清科研究中心发布报告称，2014年上半年，清科集团旗下私募通收录中国股权投资市场LP数量增至9589家，其中披露投资金额的LP共计7738家，可投中国资本量增至8344.97亿美元。LP数量较本年一季度，增加了590家，增速为6.6%，可投资本总量增加了54.34亿美元，增速为0.66%。

其中，上市公司成为最活跃的军团。可投资中国创业投资暨私募股权市场资本量方面，上市公司可投资本量以2176.15亿美元领跑，其占比为26.1%。公共养老基金和主权财富基金居于其后，可投资本量分别为1668.97亿美元以及1542.75亿美元，占比分别为20.0%以及18.5%。紧随其后的则是FOF、投资公司、企业年金以及企业LP，可投资本量分别为522.90亿美元、352.35亿美元、327.11亿美元以及307.57亿美元，占比分别为6.3%、4.2%、3.9%以及3.7%。

据经济网-中国经济周刊记者了解，上半年上市公司主要是通过与PE机构合作共同设立或主导发起设立并购基金。比如星辉互动娱乐股份有限公司与复星创富合作，共同设立了互动娱乐并购投资基金，目标募资金额为10.00亿人民币；乐视发起设立领势投并基金，目标规模为7.50亿人民币；此外硅谷天堂在与上市公司合作设立基金方面也消息频仍。

此类合作基金在设立时多采用Co-GP或者单一LP的形式，通过合作设立基金的模式，一方面上市公司可以借助PE机构资本运作的优势助力公司的战略投资或资产重组，另一方面，上市公司也为PE机构提供了丰富的资金来源。根据清科集团旗下私募通数据显示，2014年上市公司依然是中国股权投资市场最大的资金来源，并保持较快增长趋势。

另从LP类型来看，截至上半年，在9589家LP中共有本土LP8350家，外资LP1174家，合资LP65家，占比分别为87.1%、12.2%以及0.7%。本土LP数量遥遥领先于外资LP的数量，整个LP市场数量的增长近九成来自于本土LP数量的上升。

而可投资本量方面，本土LP可投资本量为1894.22亿美元，占比为22.7%；外资LP可投资本量共计达到了6403.45亿美元，占比为76.7%。与本年一季度相比，本土LP和外资LP可投资本金额分别增加了43.3亿美元和5.5亿美元。本土机构可投资量的增幅占整个市场增幅的80%。可见，上半年市场上可投资本量的增长主要来源于本土LP的增长。

本土LP数量和可投资本金额较2014年一季度分别增加了7.33%和2.34%，外资机构LP在数量和可投资本量上环比分别增加了1.29%和0.09%。外资LP无论是在数量还是在可投资本金额上，环比增速均小于本土机构的。这表明在可投资本量上，虽然本土LP与外资LP仍存在着较大的差距，但本土LP增长势头愈发强劲，两者之间的差距也在逐渐缩小，未来本土LP的发展相对比较乐观。