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中国经济发展还需要资金，但过分依赖银行会形成系统性风险，只能通过资本市场或股票市场来完成这个任务。——王庆

《中国经济周刊》 记者 李勇 | 北京报道

新“国九条”包含四大着力点：

● 推动股票市场转变为股权市场

● 建立健全地方政府债券制度

● 助推金融期货服务金融改革

● 首提培育私募市场

10年前的1月31日，2004年农历春节后不久，国务院出台了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，因文件中有九条意见，被称为“国九条”（下称老“国九条”）。天相投资顾问公司董事长、注册国际投资分析师协会主席林义相、上海重阳投资管理有限公司总裁王庆均向《中国经济周刊》回忆道，当时这份文件对资本市场而言堪称“震撼”，尤其是在当时A股正在经历2001年以来的漫长熊市。

2014年5月9日，国务院再次专门针对资本市场发文，这份名为《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》的文件同样是九条意见，所以被称为新“国九条”。巧合的是，这个时间节点与10年前相似，A股仍在2008年金融危机后的熊市中迟迟走不出来。

“2004年当时市场很低迷，大家都在质疑这个市场能不能健康发展。那时大家在讨论股权分置的问题，当时市场上有两大类股权，一类可流通，一类不可流通（以国有股为主），导致市场上大股东和小股东之间利益诉求的不一致。”林义相告诉《中国经济周刊》，当时持有非流通股的大股东控制公司，却因股票无法流通而不关心公司股价。流通股股东的利益得不到尊重，投资者信心匮乏。

为解决这个问题，老“国九条”提出“积极稳妥解决股权分置问题”，要求解决上市公司中股份不能上市流通的问题。之后，中国证券市场开启了股权分置改革，这一证券史上里程碑式的事件，开启了A股直至2008年金融危机之前的牛市大门。

当前的中国经济增速降至近年来的低点，实体经济又频遇“钱荒”。时隔10年，国务院再次以最高规格出台“国九条”，新“国九条”将给资本市场带来哪些新意？资本市场将如何服务实体经济，激发中国经济内生动力？

多位接受《中国经济周刊》采访的业内人士认为，老“国九条”助推解决了当时中国证券市场的一大顽疾，期待着2014年新“国九条”的出台为下个10年中国资本市场的健康发展奠定基础，10年“大牛市”可期。