黄金

具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品，如今，随着金融市场的不断发展，黄金作为一种投资品种，被越来越多的投资者所认识。

目前投资最热门的期货黄金和现货黄金的比较

现货黄金交易基本上是既期交易，在成交后既交割或者在数天内交割。期货黄金交易主要目的为套期保值，是现货交易的补充，成交后不立即交易，而由交易双方先签定合同，交付押金，在预定的日期再进行交割。其主要优点在于以少量的资金就可以掌握大量的期货，并事先转嫁和约的价格，具有杠杆作用。

现货黄金跟期货黄金相比的优缺点：

1）交易机制

期货黄金：有做空机制，可双向交易获利，涨跌行情中均有获利机会。T+0交易制度。当天可以多次开仓平仓，但有交割日，到期必须交割，否则会被强行平仓或以实物进行交割。同时保证金不足时也会被强行平仓。

现货黄金：有做空机制，可双向交易获利，涨跌行情中均有获利机会。T+0交易制度。当天可以多次开仓平仓，无交割限制，可无限持有。但保证金不足时会被强行平仓。

2）交易资金

期货黄金：保证金交易。用10%的资金可以做100%的交易，资金放大10倍。

现货黄金：保证金交易。根据各黄金公司的不同放大倍数也有区别，但是大多数可以用1%的资金操作到100%的黄金，100倍的放大比例，倍数是按手来计算的，例；1标准手=100盎司，有些平台可以做0.1手等。

3）交易时间

期货黄金：交易时间为，上午9:00~11:30 下午1:30~3:00。由于交易时间短和国际金价不接轨，跳空现象频繁。投资者不能在行情初期第一时间进入。

现货黄金：由于时差关系，目前国内是周1早上8点到周六凌晨3点都可以交易。也就是全天交易，可以在行情任何时段进入。价格的连续性上比期货更有优越性。其中交易最活跃的时段为8.00到24.00之间。

4）涨幅限制

期货黄金：根据期货的品种不同日涨跌停板3%-15%不等。

现货黄金：无涨幅限制。

5）开户门槛

期货黄金：起步不低于5万。

现货黄金：一般平台标准仓开户为5000美元，折合约3W多人民币，另有一些平台可开迷你仓，一般为1000美金左右。

2014年中国黄金投资攻略

因黄金市场逐步发展，投资者投资黄金的热情亦不断升温。但任何黄金投资产品都有自己的优劣势，投资者应根据自己的偏好来选择投资品种。目前，如何让手里的钱更有含金量已成为众多投资者关注的重点。

而2014年将至，本文罗列了黄金t+d、黄金期货、纸黄金、现货黄金、实物黄金、黄金定投等目前中国市场上比较热门的黄金投资品种，以解决您的投资困扰。　　　　　　

1）黄金t+d：适合专业人士操作

黄金延期交易也就是黄金t+d，是指客户以保证金交易方式进行黄金交易，客户既可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费（简称延期费）机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。

目前已经有民生银行、兴业银行、工商银行、招商银行等多家银行推出了黄金t+d业务。而作为具有全球性的黄金市场，没有任何个人或财团甚至国家可以操纵这个市场。

黄金t+d采用杠杆交易机制。黄金t+d的特点是以保证金方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。黄金t+d的投资者不能在当前价格立即建仓，而是需要先设立一个价格和数量，然后等到市场发现完全吻合的交易对手才能建仓。

由于黄金t+d有杠杆机制，其风险较高，比较适合专业投资者。在进行黄金t+d投资时，投资者除了需要对黄金行情进行判断外，还需注意控制仓位。

而由于杠杆机制的使用，黄金t+d投资有爆仓风险，因此建议刚刚接触黄金t+d的投资者把仓位控制在30%左右，而较为专业的投资者建议持仓不要超过50%。

目前，在黄金t+d的投资中，只要支付整个合约价值的15%就可进行投资。同时，黄金t+d采用的是T+0交易模式，当日买入可以当日卖出，并且可以来回不限次数交易。这加强了可操作性，增加了投资获利的机会，并且可以避免长时间持仓所带来的风险。

因为投资者提交建仓申请后需要等待，很多时候会因为等待系统撮合而错失投资时机。黄金t+d交易的市场区域仅限国内，成交量及活跃度远不及国际市场。

2）黄金期货：可及时损止护本钱

黄金期货是针对黄金现货推出的一种期货合约，它是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量，契约到期后则是实物交割。

黄金期货的优势与黄金t+d的优势较为相似。由于采用了双向交易的机制，黄金期货既可以买涨，也可以买跌。同时，由于采用了T+0的交易模式，其有较大的流动性和灵活性，合约可以在任何交易日变现，投资者也可以在任何时间以满意的价位入市。

黄金期货交易采用多空双向制。据了解，多空双向制的黄金期货交易，由于其杠杆作用，使盈利和亏损都被放大了。期货市场根本不会像股票市场那样给亏损严重者翻身的机会。因此，做黄金期货，必须时时注意保护自己的本钱，切不可放任自流，让损失无限扩大。

目前，投资黄金期货，每次投入的资金不要超过总资金的20%。然后根据经验的逐渐丰富和市场趋势的逐渐明朗，再慢慢加大自己的仓位。但即使这样，一个品种的最后持仓量也不要超过总资金的50%。否则，一旦操作失误，想翻身就难上加难了。

做期货不可像炒股票那样频繁交易，否则再大的本钱也会在这种频繁的买进卖出中消耗殆尽。黄金期货实行T+0制度，也就是说，当天买入的，可以在当天卖出；同样，当天卖出的，也可以在当天又买回来。这样的制度设计，让投资者有机会在短时间内可以重新选择和改变自己的投资策略。

3）纸黄金：适合所有黄金投资者

纸黄金是银行推出的黄金投资品种，以贵金属为单位账户采用记账式方法，投资者无需提取实物黄金，可以利用黄金价格的波动低买高卖，赚取差价和投资利润。如果想要提取实物黄金时只需补足资金后即可换取。

纸黄金的报价与外汇报价很相似，投资者通过网上银行向银行询价，银行一般会同时报出买入参考价和卖出参考价。

纸黄金下单价格10秒内有效。

纸黄金几乎能满足所有黄金投资人群的要求。虽然纸黄金的投资收益相对较低，但是纸黄金比较稳健，可以作为保值的手段；而且纸黄金操作简便快捷，手续费比买卖实物黄金低。

当下，在国内市场上，中行、工行、建行、交行、民生银行等均推出了纸黄金业务，其中成交量比较大的纸黄金有工商银行的“金行家”、中国银行的“黄金宝”以及建设银行的“龙鼎金”等品牌。

此外，值得注意的是，投资者可根据银行的报价下单，下单后银行根据下单时的国际黄金价格报出相应买入价或卖出价，该报价在10秒内有效，如果投资者在10秒内没有确定下单则该报价失效，银行将重新报价。

4）现货黄金：利用资金杠杆原理赚取差额

现货黄金又叫伦敦金，因最早起源于伦敦而得名。伦敦金通常被称为欧式黄金交易。以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。

现货黄金是一种国际性的理财产品，由各黄金公司建立交易平台，以杠杆比例的形式向坐市商进行网上买卖交易，形成的投资理财项目。

现货黄金走势靠市场自发调节。

目前，现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。根据国际黄金保证金合约的交易标准，利用一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权。利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差额利润。并且如果补充足差价可以提取实物黄金。最低100盎司。

投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。

这类黄金交易没有一个固定的场所。在伦敦黄金市场整个市场是由各大金商、下属公司间的相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易；在苏黎世黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。

此外，因现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元，因此没有任何一个财团或机构能够操纵如此庞大的市场，其走势完全靠市场自发调节，所以现货黄金市场没有庄家，市场规范，自律性强，法规健全。

5）实物黄金：投资型金条更具优势

凡是以交割黄金为内容的投资都属于实物黄金投资的范围。目前市场上普通投资性金币和普通投资型金条产品比较多，如工行推出的“如意金”等，农行、招行代理的高赛尔金条等。

实物黄金品种很多，包括金条、金砖、金币和各类黄金制品及首饰。而实物黄金主要是针对黄金衍生品而言的，依据是否是国家法定发行为界定标准，主要划分金币类实物黄金和非金币类实物黄金。

实物黄金可根据需求回购。目前，包括中行、工行等在内的不少银行都提供实物黄金的回购业务，以满足投资者多元化的需求。交行不久前成立的贵金属交易及回购中心更是将回购范围从交行原有的仅回购自有品牌的投资金条扩展到所有千足金。

从投资成本的角度来考虑，相比于纪念型金条，投资型金条更加适合作为投资对象。与纪念型金条相比，投资型金条的溢价较低、流通性更强。某国有银行理财经理指出，在选择投资金条的时候，其比例建议占总资产的20%以内，根据个人的喜好，可以对金条的品种进行一些选择。

此外，理财专家指出，由于售价高于实物黄金的价格，回收变现困难、回收价格折扣很大，因此，黄金首饰保值升值的空间相对较小。从纯投资角度而言，黄金首饰并不适合做黄金投资的工具。

从目前来看，由于其定价机制不透明，高纯金产品并不适合进行投资。投资实物黄金也并非越纯越好，流通性较强才是王道。此外，波段操作的成本很高，只有黄金价格的上涨达到一定的水平，才有可能弥补其中的成本。

6）黄金定投：适合放长线钓大鱼

黄金定投也叫黄金积存，类似银行存款的零存整取，即每月以固定的资金，按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。合同到期时，客户积累的黄金克数可以按照金价兑换成现金，或者相应克数的金条、金首饰。

银行黄金定投老少咸宜。据了解，近年来，工商银行、广发银行、农业银行相继开通了黄金定投业务。而相比一次性购买黄金，黄金定投的投资起点低，投资的期限较长，风险相对较低，最后提取的是实物黄金，老少咸宜。尤其对于月光族和上班族来说，不失为一个投资黄金的好方法。

此外，由于黄金价值比较高，而且价格每时每刻都在波动，因此理财专家建议购买黄金应选择时机，定投适合在黄金淡季进货，若是黄金旺季，一次性购入或更有赚钱效应。

投资者可以选择在每年的第二、三季度，即黄金的淡季开始定投，然后在第一、四季度里，根据短期内黄金的价格持续上涨幅度如15%~20%时选择获利了结。

投资黄金定投，要有相对长期的理财目标。如果黄金定投时间较短，成本摊低效果很难显现，则不能保证在短期内带来高回报。对于那些希望通过定投方式积累购房首付款的投资者，更应该以长期投资为核心理念，坚持五年左右的持续投资，以分享巨大的复利效应。

【投资小贴士】

黄金投资是一门学问，投资者在炒黄金时千万不要忘了黄金的基本功能，要先对投资项目做一个详细的了解，选择适合自己的投资方式实为上策，切勿盲目跟风。对于刚入门投资黄金的新手，理财专家指出有四点要注意：

1）多向有经验的人士或是专业理财师请教，翻阅相关书籍，增长自身黄金投资的知识。

2）投资避免选择黄金饰品，家庭投资避险最佳的投资品种还是实物黄金，不仅附加成本低，变现也非常便捷。

3）对刚刚开始接触黄金投资的新手来说，黄金的持有量应尽量保持在30%左右。

4）最好选择中长线投资，因为相对于股票等其他投资性产品，黄金的走势比较稳定，能够有效地对抗通货膨胀。所以投资黄金最好在合适的时机，选择中长线投资。